宝钢股份吸收合并武钢股份的交易结构研究

摘要

并购重组是企业发展壮大的重要途径，能够实现社会资源的合理、高效配置。交易结构设计是并购重组操作过程中非常关键的一环，设计好的交易结构能够满足交易各方的诉求，加快交易进程，顺利实现企业的合并。本文以宝钢股份换股吸收武钢股份这一案例为中心，借助交易结构的相关金融知识，对这一案例进行了深入的分析。
　　文章首先介绍了国内外对于并购交易结构的研究现状，发现国内外对于并购交易结构的研究并不多，主要还是集中在交易结构的要素方面的研究，体系性不强，也缺乏相关的案例研究。
　　然后就交易结构的相关理论知识进行梳理，分别介绍了交易结构的定义、组成要素、设计原则。其中着重介绍了交易结构的组成要素，包括并购方式、收购载体和交易完成后的组织结构、支付方式、融资结构、风险管理与控制、法律与税务筹划。
　　本文接着介绍了宝钢股份与武钢股份吸收合并的案例，分别介绍了双方公司的基本情况、重组背景、并购动因、并购过程和具体的交易方案。随后，本文结合该案例对交易结构进行分析，发现宝钢股份是采用股权收购吸收合并武钢股份，采用了股票支付的方式。通过大量的承诺和声明进行风险控制，降低了并购风险。此外，交易方还通过设立武钢有限加快了交易进程。最后，还对此次交易的税务和合规性进行了分析。
　　最后，文章总结了此次案例，认为此次案例的交易结构设计利用了政策优势，充分考虑了各方利益，但在并购风险方面考虑不够全面。在今后的交易结构设计中，设计者应该充分利用交易双方的优势，充分考虑利益相关方的利益，并且做好风险管理。

目录

声明

1. 绪论

1.1研究背景及意义

1.2研究方法及思路

1.3文献综述

1.4创新点与不足

2. 交易结构理论基础

2.1交易结构的定义

2.2交易结构的组成要素

2.3交易结构设计的原则

3. 宝钢武钢重组案例介绍

3.1公司介绍

3.2重组背景

3.3并购动因

3.4并购过程

3.5交易具体方案

4. 宝钢武钢重组的交易结构分析

4.1宝钢股份通过股权收购吸收合并武钢股份

4.2宝钢股份通过股票支付方式收购武钢股份

4.3通过声明和承诺进行风险控制

4.4利用无偿划转增强表决权

4.5设立武钢有限加快交易进程

4.6税务筹划与合规性分析

5. 案例总结与启示

5.1案例总结

5.2启示

参考文献

致谢