金融发展对技术创新效率的影响研究——基于双向FDI的中介效应

摘要

在创新驱动经济的新常态背景下,金融在技术创新过程中发挥的作用愈发突出.技术创新描述人类通过新技术改善经济福利的行为,这也决定了其具备高投入、高风险以及高收益的基本特征.因此一个功能完善、结构稳固、运行高效的金融体系是实现技术创新发展的有力后盾.国际上,以跨国公司为载体的国际间投融资发展加速全球资本流动,双向FDI并行发展逐渐成为趋势,与此同时中国已连续三年实现双向直接投资项下资本净输出.如何在新的制造业格局中快速抢占世界市场已成为未来中国企业发展的难题.本文将双向FDI纳入到金融发展对技术创新的作用机制中,全面系统的评估两者间的影响关系,为及时调整和制定相关的金融政策和对外开放政策提供借鉴. 首先,梳理金融发展对双向FDI技术创新效率的影响机理并分析.通过对大量文献的阅读整理,梳理出金融发展与技术创新的相关基础理论以及金融发展对双向FDI技术创新效率的作用机制,包括资金配置、风险管理、竞争激励以及制度保障四种作用机制.在理论研究的基础上,对中国金融发展、技术创新以及双向FDI的现状进行分析. 其次,运用面板随机前沿SFA模型对中国2003-2016年30个省市区域技术创新效率进行测算,发现中国整体的技术创新效率水平呈缓慢上升的趋势,但总体水平偏低,还存在较大的发展空间,分区域对比发现东、中部地区的技术创新效率水平明显的高于西部和东北地区,说明目前中国在研发人员培养、经费投入、科技创新产出方面还存在较大的地区不平衡问题. 再次,运用面板模型从金融规模、金融结构、金融效率三个维度分析金融发展对区域技术创新效率的影响,结论表明(1)金融规模的扩大和金融效率的提升对技术创新效率有显著的正向促进作用,金融结构的优化对技术创新的作用效果不显著,说明在提升技术创新水平上,重要的是金融发展水平而不是金融结构;(2)经济发展水平、对外开放程度、人力资本水平以及城镇化水平对技术创新效率具有显著的促进作用,而政府干预、地区基础设施建设对于技术创新效率呈现稳健的抑制作用. 接着,采用中介效应模型分别检验双向FDI在金融规模、金融效率与区域技术创新效率之间的中介效应,结果表明:(1)金融规模和金融效率可以显著的促进中国OFDI的扩张,但对FDI呈现显著的抑制作用;(2)双向FDI均是金融规模、金融效率影响一国技术创新效率提升的两个重要渠道,其中FDI发挥的中介效应要大于OFDI;(3)对比检验发现,与金融规模相比,在金融效率中双向FDI发挥的中介效应在金融市场促进技术创新效率总效应中贡献的更为显著. 最后,根据理论和实证研究的结论提出针对性政策建议.立足国情并结合各地区实际发展优势大力推动全国技术创新效率的均衡发展,从金融规模、结构、效率各维度有效提升金融对技术创新活动的服务价值,为充分发挥双向FDI对金融发展以及技术创新的促进作用提供了经验参考.

目录

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致谢

1 绪论

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2.1研究内容

1.2.2研究创新

1.3.1研究方法

1.3.2技术路线

2 国内外文献综述

2.1金融发展对技术创新效率的影响研究综述

2.1.1国外文献综述

2.1.2国内文献综述

2.2双向FDI对技术创新效率影响研究综述

2.2.1FDI对技术创新影响的国内外文献综述

2.2.2OFDI对技术创新影响的国内外文献综述

2.3国内外文献述评

（1）金融发展与技术创新效率方面

（2）双向FDI与技术创新效率方面

2.4本章小结

3 金融发展影响双向FDI技术创新效率的作用机理

3.1金融发展的相关理论

3.1.1金融结构理论

3.1.2金融抑制理论

3.1.3金融功能论

3.2.1技术创新的内涵

3.2.2技术创新的推动力

3.3 金融发展对双向 FDI 技术创新效率的作用机制

3.3.1资金配置作用机制

3.3.2风险管理作用机制

3.3.3竞争激励作用机制

3.3.4制度保障作用机制

3.4本章小结

4 金融发展、技术创新以及双向FDI的现状分析

4.1我国金融发展现状

4.1.1宏观层面金融发展现状

4.1.2微观层面金融发展现状

4.2我国技术创新现状

4.2.1研发投入阶段现状

4.2.2成果转化阶段现状

4.2.3经济产出阶段现状

4.3我国双向FDI发展现状

4.3.1我国FDI现状分析

4.3.2我国OFDI现状分析

4.4本章小结

5 金融发展影响双向FDI技术创新效率的机制检验

5.1区域技术创新效率的测算

5.1.1技术创新效率的指标选择

5.1.2技术创新效率结果分析

5.2金融发展对技术创新效率的实证检验

5.2.1变量说明与数据来源

5.2.2模型设定

5.2.3平稳性检验

5.2.4内生性处理

5.2.5回归结果与分析

5.3.1中介效应模型的定义

5.3.2中介效应模型构建

5.4中介效应检验结果与分析

5.4.1金融规模影响双向FDI技术创新效率的机制检验

5.4.2金融效率影响双向FDI技术创新效率的机制检验

5.4.3比较与分析

6 结论与政策建议

6.1结论

6.2政策启示

6.2.1大力推动全国技术创新效率的均衡发展

6.2.2有效提升金融对技术创新活动的服务价值

6.2.3充分发挥双向FDI对技术创新影响效应

6.3不足和展望

参考文献

作者简历

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