金融中介、金融市场与经济增长——基于银行和股票市场的实证研究

摘要

金融是现代经济的核心，中国金融改革的根本目的就是要使得金融在经济增长的过程中发挥其重要作用。出于这样的认识，本文首先介绍金融作用于实体经济微观机制的理论模型，然后从发展金融学的角度实证研究中国经济体系中金融和实体经济之间的相互关系。具体来说本文关注三个问题：第一，银行和股票市场的发展、银行和股票市场的相对结构随中国经济发展的变化规律；第二，银行和股票市场的发展、银行和股票市场的相对结构是否是中国经济增长的决定因素之一；第三，中国金融中介、金融市场的发展和金融结构与经济增长之间的因果关系。 对于上面的三个问题本文实证研究得到的结果简单概括为：(1)长期而言，无论是银行体系还是股票市场，以及整个中国金融领域都在不断的发展壮大之中；但同时金融发展总量也会随着股票市场的周期性波动而表现出一定程度的短期波动。自1991年引入股票市场以来，相对于银行而言，股票市场所占的份额并没有越来越大，股票市场在金融体系中并没有起到越来越重要的作用。(2)金融发展是产出或投资的一个重要决定因素，并且金融发展对产出或投资具有积极的影响；金融结构并非是影响产出或投资的一个重要因素。(3)在中国的经济体系中，金融同样能够起到主动地刺激实体经济增长的作用，但是金融的这种积极作用主要是银行部门发展的结果，股票市场的积极作用没有得到数据的支持。金融结构和实体经济之间并不存在因果关系。

目录

文摘

英文文摘

前言

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第一章金融中介、金融市场与经济增长：国内外研究现状及研究趋势

第一节国外关于金融中介、金融市场的发展与经济增长关系实证研究成果综述

第二节国外关于金融结构与经济增长关系实证研究成果综述

第三节国内金融发展、金融结构与经济增长关系实证研究成果综述

第四节问题未来研究的方向和趋势

第二章金融中介、金融市场与经济增长：理论模型及机制

第一节金融体系功能的简要说明

第二节金融中介的职能

第三节金融市场的职能

第四节金融中介与金融市场的争论——是银行还是股票市场更有利于经济增长

第三章金融中介、金融市场与经济增长：数据、变量及实证研究模型

第一节数据及变量

第二节实证研究模型设计及研究方法说明

第四章金融中介、金融市场与经济增长：中国的经验证据

第一节改革开放以来银行体系和股票市场的发展以及银行和股票市场的相对结构

第二节金融发展、金融结构是中国经济增长的影响因素吗

第三节金融发展、金融结构和实体经济因果关系分析

第四节结论

本文附图

参考文献

后记