采矿业环境信息披露对债务资本成本的影响研究

摘要

“绿色信贷”、“绿色金融”等绿色政策的出台，表明我国政府对环境问题的持续性关注，带动债权人等利益相关者在进行投融资决策时，越来越重视环保问题，尤其是采矿业等重污染行业。“绿色矿业”作为十三五规划的重要内容之一，迫切要求采矿业进行传统行业的绿色转型，这将直接影响到债务市场的双方，债务人希望通过环境信息披露传递良好环境情况的信号，债权人对其提供的环境信息披露要求也会越来越高。那么，采矿业环境信息披露的现状如何？其中存在哪些问题？该行业环境信息披露的水平高低是否会直接影响到债权人要求的债务资本成本高低？影响机制又是怎样的呢？
　　首先，本文分析2009-2015年采矿业上市公司披露环境信息的变化趋势和现状，总结归纳其特点：整体披露水平呈先急速再平稳递增走势，且方式多以年报披露为主，其他为辅。本文与其他发达国家进行对比研究，发现我国采矿业现阶段的环境信息披露存在以下问题：（1）整体披露程度不高，自愿性内容不多；（2）重视披露内部环境信息的程度远远高于外部信息；（3）倾向于披露优势环境信息，避免披露不利信息，导致信息真实性有待商榷；（4）披露多为定性描述内容，且详细度不足，定量描述不多，两者结合分析的披露更少；（5）具有行业特色的环境信息披露极少。其次，本文通过26家样本公司验证采矿业环境信息披露对债务资本成本的影响，结果表明披露水平越高，债务资本成本也越高，这个反常结果是由前述的诸多问题造成的，债权人根本无法依据环境信息披露水平的高低判断债务人存在的环境风险高低。最后，本文结合前文的理论分析和实证研究，对采矿业债务市场的债权人和债务人分别提出建议，旨在使采矿业环境信息披露的提高能积极作用于债务资本成本，达到“经济—生态—经济”的良性循环。

目录

声明

第一章 绪 论

1.1 研究背景及意义

1.2 研究方法及内容

1.3 本文的创新和不足

第二章 文献综述

2.1环境信息披露文献综述

2.2 债务资本成本影响因素文献综述

2.3 信息披露对债务资本成本的影响文献综述

第三章 理论基础及相关概念界定

3.1 理论基础

3.2 相关概念界定

3.3 环境信息披露对债务资本成本影响的理论分析

第四章 采矿业环境信息披露现状及国际比较

4.1 我国采矿业环境现状和特点

4.2 我国采矿业环境信息披露现状分析

4.3 采矿业环境信息披露国际比较

第五章 采矿业环境信息披露对债务资本成本影响实证研究

5.1 数据来源

5.2 变量选取

5.3 提出假设

5.4设定模型

5.5 多元回归

5.6 多元回归分析

第六章 总结与展望

6.1 研究结论

6.2 相关建议

6.3 未来研究展望

参考文献

致谢

攻读学位期间的研究成果