FDI对国内投资挤出(入)效应研究——来自中国的经验证据

摘要

本文以九章的篇幅比较系统地和深入地研究了外商直接投资(FDI)对国内投资规模的影响方式、机制及其对东道国福利的影响。从逻辑顺序上来看，本文首先从不同的视角，通过建立理论模型，较为详细地分析了FDI挤出(入)效应的发生机制；其次结合中国利用FDI实践，对中国FDI挤出(入)效应进行了经验检验；随后，进一步分析了FDI挤出(入)效应对东道国社会福利的影响；最后，详细讨论了影响FDI挤出(入)效应的一般性因素，和造成中国FDI挤出效应的特定因素，在此基础上，针对性地设计了防范FDI挤出效应的政策安排。具体地说，各章(除作为全文结论和进一步研究展望的最后一章外)的主要内容如下： 第一章为绪论，本章首先界定了所要研究的主题及其性质、地位、范围和意义，并回顾总结和评述了国内外相关领域的研究成果，以此作为本文研究的基础和借鉴；本章还简要说明了研究思路、框架和主要研究方法，以及可能的创新之处；最后，作为理论研究的逻辑起点，本章对一些基本范畴进行了界定。 第二章基于Cournot均衡，构建了一个同一产业内外国企业和国内企业相互作用的理论模型，该模型捕捉了FDI水平溢出效应、市场掠夺效应和市场扩张效应。模型显示，当FDI规模小于临界点n*f>0(如果这个临界点存在的话)，FDI对产业内国内投资产生挤入效应；当FDI规模大于临界点时，FDI存在产业内挤出效应.因此，就对产业内国内投资影响而言，FDI存在一个最优规模。进一步的分析表明，FDI临界点主要受FDI溢出效应强弱的影响。溢出效应越强，FDI越有可能产生产业内挤入效应。反之，当溢出效应有限时，此临界点n*f<0，也就是说，不存在FDI产生挤入效应的可能性。模型的静态比较分析表明，FDI溢出效应、外国企业生产成本(竞争力)，以及国内企业的生产成本和初始数量是影响FDI产业内挤出(入)效应强弱的主要因素，随后应用中国工业部门18个行业的Panel数据的实证结果支持理论预期。 第三章基于产业关联构建了一个FDI对上下游产业国内投资影响的理论模型。与通常的直觉有所不同，模型显示，FDI并不总是促进上下游产业国内投资。决定FDI对上游国内投资影响方向的关键变量是外国企业的国内采购比例(或者说后向关联效应)，当外国企业国内采购比例较高时，其影响以挤入效应为主。下游国内企业中间品和资本之间的替代弹性则是决定FDI对下游国内投资影响方向的关键变量。当中间品对资本替代程度有限时，FDI的影响以挤入效应为主。静态比较分析表明，影响FDI对上游国内投资挤出(入)效应强弱的主要因素是外国企业的国内采购比例(或者说后向关联效应)、溢出效应和生产成本的高低，以及外国企业进入行业的中间投入率。影响FDI对下游国内投资挤出(入)效应强弱的主要变量是中间需求率(或者说前向关联效应)，以及外国企业溢出效应和生产成本的高低。应用中国工业部门18个行业Panel数据的实证分析结果与模型结论基本一致。 第四章从要素(熟练劳动)市场视角，探索了FDI对国内投资的影响。本章首先分析了FDI对东道国熟练劳动价格的影响及其机制(要素需求渠道和工资溢出渠道)，一个简单的需求模型表明，FDI的流入将推动东道国内熟练劳动工资上涨；在此基础上，进一步分析了熟练劳动价格变化对国内投资的影响，从而构建了一个完整的分析路径；最后应用中国年度序列数据实证检验了基于要素市场的FDI挤出(入)效应。结果表明，样本期间(1992-2005)，FDI的流入是中国熟练劳动工资率上涨的主要因素之一，并且这种工资率的上涨进一步抑制了国内投资，实证分析支持在中国存在经由要素市场的FDI挤出效应。 第五章就中国FDI对国内投资的挤出(入)效应进行实证检验。作为背景，本章首先描述了中国FDI政策及FDI规模的历史演变；并通过国际比较，分析了中国FDI的一些典型事实：最后基于VAR模型，应用方差分解和脉冲反应函数，实证检验了中国FDI的挤出(入)效应。检验结果表明，在中国，FDI、国内投资和GDP之间存在长期的协整关系，而且长期来看，FDI确实对国内投资产生了挤出效应。 第六章详细讨论了FDI挤出(入)效应对东道国福利的影响。通过扩展Dixit和Grossman(1986)的框架，本章构建了一个包含FDI挤出(入)效应的福利模型；模型显示，FDI对东道国福利的影响很大程度上取决于FDI挤出(入)效应的强弱。当FDI挤出效应相当大时，FDI对东道国的福利以负面影响为主。随后的案例分析表明中国服装业利用的FDI实际上降低了中国国民福利。 根据第二-第四章对FDI挤出(入)机制的分析，第七章从二个角度(FDI特征和东道国特征)比较详细地讨论了影响FDI挤出(入)效应强度的可观察因素。结合中国具体情况，第八章从政策和体制二个层面分析了造成中国FDI挤出效应的特定因素；研究表明，具有超国民待遇和普惠性特征的FDI政策、歧视性的金融制度和FDI分权管理体制是造成中国FDI挤出效应的重要原因。最后基于上文已有分析，本章就中国反FDI挤出效应的政策安排提出了一些宽泛的和启发性的建议。

目录

文摘

英文文摘

论文说明：图表目录

声明

第一章绪论

一、研究背景和意义

二、文献综述

三、研究思路、框架和方法

四、可能的创新

五、基本范畴界定

第二章FDI产业内挤出(入)效应机制：产业组织视角

一、FDI竞争和技术溢出的基本结构

二、FDI对产业内国内投资影响的基本模型

三、FDI产业内挤出(入)效应实证分析

四、总结

第三章FDI产业间挤出(入)效应机制：产业关联视角

一、FDI对上下游国内投资影响的概念性分析

二、FDI对上下游产业国内投资影响的理论模型

三、FDI产业间挤出(入)效应实证分析

四、总结

第四章FDI对国内投资挤出(入)机制：要素市场视角

一、FDI对要素市场及其价格的影响

二、熟练劳动工资率变化对国内企业投资的影响

三、二种特定情形

四、基于要素市场的FDI挤出(入)效应：中国数据实证分析

五、总结

第五章FDI挤出(入)效应实证分析：来自中国的证据

一、中国FDI政策和规模的演变历程

二、中国FDI的典型化事实

三、中国FDI挤出(入)效应的经验检验

四、总结

第六章FDI挤出效应和FDI福利效应

一、FDI挤出(入)渠道的简要回顾

二、理论模型：挤出(入)效应对东道国福利影响

三、FDI对东道国福利影响：中国服装行业案例

四、总结

第七章 影响FDI挤出(入)效应的因素

一、影响FDI挤出(入)效应关键变量

二、FDI挤出(入)影响因素：FDI特征

三、FDI挤出(入)影响因素：东道国特征

四、总结

第八章中国FDI挤出效应的成因及政策安排

一、中国FDI挤出效应的特定因素

二、中国反FDI挤出效应的政策安排

三、总结

第九章结论及进一步研究展望

一、主要结论

二、政策含义

三、有待进一步研究的问题

参考文献

附录

后记