人民币汇率变化对外商直接投资的影响——基于南京地区数据的实证分析

摘要

20世纪80年代以来，我国利用外商直接投资（FDI）的规模不断增加。由于沿海开放的政策优势和优越的地理条件，南京在吸引外商直接投资方面取得了巨大成就。然而随着经济全球化进程的加快，外商直接投资的构成和目的发生了重大的变化，特别是2005年人民币汇率制度改革以来，随着人民币的持续升值，南京地区的外商直接投资会发生什么样的变化，是影响南京地区经济发展的一个重要因素。因此，研究人民币汇率变化对外商直接投资的影响情况，对于进一步有效吸引外资、促进地方经济发展有着重要的实际意义。
　　 本文首先对国内外外商直接投资和汇率之间关系的理论研究进行了综述，对汇率、国际贸易等因素与外商直接投资内在机制进行了理论阐述，并在理论分析基础上得出了汇率变化对外商直接投资具有重要的影响作用这一结论，为下一步的实证分析铺垫了理论基础。
　　 其次，本文描述了南京地区外商直接投资的现状，总结了南京地区外商直接投资的一些特点，接着将南京地区外商直接投资情况与江苏省内13个地市以及15个副省级城市进行了横向比较，揭示出目前南京地区吸引外商直接投资存在的问题。
　　 然后，本文通过对1995年至2006年共12期年度数据建立实证模型，分析了影响南京地区外商直接投资的各因素变量的影响程度和影响方式，得出人民币汇率变化是影响外商直接投资的主要因素这一结论。接着通过协整检验等计量方法对不同国家货币对人民币的实际汇率与该国在南京地区直接投资之间的关系进行了检验，发现存在着多种不同的结果，说明汇率对外商直接投资的影响是综合因素形成的，而不是简单的、单一因素的。
　　 最后，本文综合以上分析得出人民币实际汇率是影响外商直接投资的重要原因、但来自不同母国的外商直接投资与该国货币对人民币实际汇率之间的关系各不相同的结论，并对南京地区如何更好地吸引外商投资提出相应的政策建议。

目录

文摘

英文文摘

第一章 导言

1.1 引言:问题和目标

1.2 文献综述与背景

1.2.1 国外研究概况

1.2.2 国内研究概况

1.2.3 简要评述

1.3 分析的框架

1.4 理论模型

1.5 数据及其来源

1.6 可能的创新和不足

第二章 外商直接投资与汇率关系理论分析

2.1 外商直接投资决定因素的一般性理论

2.2 汇率变化与FDI关系主要理论阐述

2.2.1 相对劳动力成本理论

2.2.2 相对财富理论

2.2.3 以企业专用资产并购为目的的理论解释

2.3 汇率变化对外国直接投资的传导效应

2.4 名义汇率(NER)与实际汇率(RER)

2.5 进出口贸易对外商直接投资的影响

第三章 南京地区外商直接投资现状

3.1 南京地区外商直接投资概况

3.2 南京地区外商直接投资的特点

3.2.1 外资来源地广泛

3.2.2 投资主体来源集中

3.2.3 外商投资产业分布重点转移

3.2.4 外商直接投资方式发生变化

3.3 南京市FDI与相关城市的排位比较

3.3.1 在全省13个城市中的排位

3.3.2 在国内15个副省级城市中的排位

3.4 南京地区利用外资存在的问题

3.4.1 外资总量规模偏低

3.4.2 利用外资主要集中在第二产业且质量不高

3.4.3 外商投资环境有待进一步改善

第四章 南京地区外商直接投资与人民币汇率关系实证分析

4.1 影响南京地区外商直接投资的主要因素分析

4.1.1 变量的选择

4.1.2 模型选择和数据选取

4.1.3 回归分析

4.2 人民币对美元实际汇率与南京地区FDI关系实证分析

4.2.1 FDI总量与美元汇率的计量关系

4.2.2 结果分析

4.3 不同国家(地区)实际汇率与该国在南京地区FDI关系实证分析

4.3.1 美国FDI与美元汇率的计量关系

4.3.2 日本FDI与日元汇率的计量关系

4.3.3 香港FDI与港币汇率的计量关系

4.3.4 台湾FDI与新台币汇率的计量关系

4.3.5 英国FDI与英镑汇率的计量关系

4.3.6 总结

第五章 结论与政策建议

5.1 本文的结论

5.2 相关政策建议

5.2.1 保持人民币汇率的长期相对稳定

5.2.2 创造良好的外商投资环境

5.2.3 进一步引导外商投资方向,优化产业结构

5.2.4 加快经济增长,逐步摆脱外资依赖

参考文献

附表

致谢