我国养老保险基金进入资本市场的投资选择与管理

摘要

论文首先阐述了中国养老保险基金进入资本市场的必要性,继而分析养老保险基金入市的障碍及对策,该部分主要采取逻辑推理的定性分析法和规范分析法.论文的核心内容是中国养老保险基金在资本市场的投资选择.该部分采用理论和实际相结合的分析方法.理论上,运用马科维茨模型、夏普模型、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)分析养老保险基金投资的最佳组合.实践上,运用比较分析和实证分析法,借鉴国外养老保险的资本运作经验.在此基础上推导出养老基金投资组合的各种有价证券的具体比例.最后着重讨论中国养老保险基金进入资本市场的投资管理,强调中国养老保险基金必须由基金管理公司实行专业化管理,同时政府在不直接干预投资选择的情况下行使必要的监督职能.该部分采用委托——代理的博奕分析法、机构设置的图示法和国内外比较分析法.