佣金自由化下的证券公司盈利模式分析

摘要

从上世纪七十年代开始，证券佣金自由化的浪潮相继在全球各主要证券市场涌动。我国佣金制度也经历了从固定佣金制向浮动佣金制的转变。2002年5月1日起，中国证监会宣布实施浮动佣金制。伴随着全球经济一体化进程以及中国资本市场对外开放步伐的加快，国内券商怎样积极学习国外券商的优秀经营模式，应对佣金自由化带来的市场变化，全面构建新的盈利模式是当前券业集中关注的问题。 本文通过对中外券商现有业务结构和盈利模式的分析比较，发现当前券商的盈利模式主要有三种：优势业务模式、业务创新模式和传统业务模式。结合理论模型，文章对券商盈利模式的发展趋势进行了分析，并希望通过实证分析为券商盈利模式的选择提供一个思路。 由于目前国内券商中以传统业务作为盈利模式占了较大比例，因此本文还从理论和实证两方面研究了浮动佣金制实施后对经纪业务载体——证券营业部的经营环境、竞争策略以及盈利能力的影响，分析了佣金制度变革带来的政策效应，对比了国外先进的经纪业务经营模式，指出了目前国内经纪业务存在的问题，并对今后的经营模式转型进行了探讨。在实证分析中，本文大量引用、对比分析了2002年佣金制度改革前后的各项数据，从而为佣金化后市场环境发生重大变化这一观点提供了强有力的证据。

目录

文摘

英文文摘

引言

1国外券商盈利模式沿革及现状分析

2我国券商盈利模式的发展状况

3我国券商盈利模式的发展方向及其模式的构建

4对国内券商主要利润来源——经纪业务的理论分析与实证研究

5证券经纪业务转型模式研究

6结论

致谢

参考文献