财务报表重述、所有权性质与企业财务危机

摘要

在我国资本市场的不断发展过程中，上市公司进行财务重述数量和比例都呈现上升趋势，引起了会计理论界和实务界的广泛关注，因为会计信息质量的高低会直接影响资本市场的效率和效果。财务报表重述会对资本市场产生许多影响，引起股价变化，引发管理层变更，注册会计师的更换，企业融资成本上升等等，一旦处理不当，可能会导致企业的偿债能力出现困难，加大企业发生财务危机的可能性。那么究竟财务报表重述与企业财务危机之间有怎样的联系呢？另外，我国具有特殊的制度背景，国有控股公司在我国的上市公司中占有很大的比重，一般认为国家所有权是企业公司治理恶化，盈余质量低下的原因，而财务危机正是公司治理恶化的体现。因此，考虑我国特殊的制度背景，发生财务报表重述后的国有上市公司是否更容易导致企业发生财务危机呢？
　　本文在回顾所有权性质、公司治理与财务报表重述，财务报表重述的经济后果与财务危机以及所有权性质、公司治理与财务危机关系等文献的基础上，以2004-2013年十年间的全部上市公司为样本研究所有权、财务报表重述和企业财务危机之间的关系。进一步的，本文借鉴Hennes等(2008)的方法，将2004-2013年十年间发生财务报表重述的公司样本进行区分，分为违规样本和错误样本两类，综合考虑所有权性质因素，用以明确不同类型财务报表重述对财务危机的影响。此外，我们还构建了盈余错报程度(Reraito)和财务重述项目(Item)两个财务报表重述的代理变量，用于研究其对企业财务危机的影响。在一系列的分析基础之上，构建Logistic回归模型，研究财务报表重述、所有权性质和企业财务危机三者之间的关系。
　　通过描述性统计、危机公司和正常公司均值差异比较分析、相关性分析、Logistic回归及稳健性检验，本文得出以下几个结论:(1)财务报表重述与财务危机呈正相关关系;发生财务报表重述的国有控股公司与财务危机呈正相关关系，说明发生财务报表重述的国有控股上市公司发生财务危机的概率高于非国有控股上市公司。(2)与错误样本相比，违规样本发生财务危机的概率更高;国有控股公司被分为违规样本的公司与企业财务危机显著正相关，说明与非国企相比，国企违规样本发生财务危机的概率更高。(3)盈余错报程度(Reraito)与财务危机呈正相关关系。即盈余错报程度(Reraito)越高，企业发生财务危机的可能性越高;财务重述项目(Item)与财务危机呈正相关关系。即涉及的财务重述项目(Item)越多，企业发生财务危机的可能性越高(4)综合考虑盈余错报程度与所有权的交叉影响，财务重述项目与所有权的交叉影响，其对企业财务危机的影响不显著。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究方法

1．3 研究内容和框架

1．4 创新之处

第二章 理论基础和文献综述

2．1 财务危机的概念

2．2 财务报表重述

2．2．1 财务报表重述定义

2．2．2 财务报表重述的分类

2．2．3 财务报表重述的动机

2．2．4 盈余管理与财务报表重述概念的辨析

2．3 所有权性质、公司治理与财务报表重述

2．3．1 公司治理与财务报表重述

2．3．2 所有权性质、公司治理与财务报表重述

2．4 财务报表重述的经济后果与财务危机

2．4．1 财务报表重述的经济后果

2．4．2 财务报表重述的经济后果与财务危机

2．5 所有权性质、公司治理与财务危机

2．6 文献评述

第三章 假设的提出

3．1 财务报表重述与财务危机

3．2 所有权性质、财务报表重述和财务危机

3．3 不同重述动机的影响

3．4 财务重述严重程度的影响

第四章 研究设计

4．1 样本选取与数据来源

4．1．1 全样本的筛选和分布

4．1．2 重述样本的筛选和分布

4．1．3 财务报表重述分类

4．2 研究变量

4．3 回归模型

第五章 所有权性质、财务报表重述与财务危机实证研究

5．1 描述性统计

5．2 财务危机公司和正常公司均值差异比较分析

5．2．1 全样本的均值差异分析

5．2．2 重述样本的均值差异分析

5．3 相关性分析

5．4 回归结果

5．5 稳健性检验

第六章 结论和建议

6．1 结论

6．2 建议

6．3 研究局限

致谢

参考文献