人民币汇率波动对国内物价的影响研究

摘要

稳定物价和保持人民币币值稳定都是我国货币当局的政策，二者之间存在紧密联系，研究二者关系，已成为应用统计学中的重要课题之一。2007年以来，特别是2010年，我国国内消费品物价不断攀升，物价问题已经成为政府宏观调控各项工作中的首要任务，与此同时，我国背负着人民币升值的压力。正确运用汇率政策对物价的调控作用，准确分析汇率水平的变动对国内物价的影响，对我国宏观经济调控有很重要的理论意义和实践价值。
　　 本文首先介绍了人民币不断升值以及物价不断攀升的国内背景;其次，从“购买力评价”和“巴拉萨一萨缪尔森”为代表的传统理论、汇率波动对物价的新传递理论以及汇率对物价变动的影响渠道三个方面，对汇率和物价之间的理论关系进行了论述;第三，分析了人民币汇率制度的历史变迁、人民币汇率的现状、国内物价的现状，同时对汇率与物价之间趋势做了对比分析;第四，利用汇率改革（2005年7月开始）至2011年3月的月度数据，对汇率和物价的格兰杰因果关系做了研究，然后选取进口物价指数(IPI)、生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)作为国内物价的衡量指标，综合人民币汇率、石油价格、消费者预期指数、消费者满意指数、货币供应量和银行间拆借利率五个影响因素，建立VAR模型、脉冲响应、方差分解、协整分析和误差修正模型，针对人民币汇率对国内物价的影响进行了实证分析。最后，结合实证分析，基于物价上涨的控制、人民币汇率机制的调整、货币政策的制定以及人民预期的管理四个方面，提出相关的政策建议。
　　 由上述研究表明:(1)长期来看，人民币汇率对国内物价的影响存在协整关系，且对物价起到抑制作用，汇率升值对进口价格指数和生产者物价指数的抑制程度大于对消费者物价指数的抑制程度。(2)中短期来看，人民币汇率对进口物价指数和生产者物价指数的冲击大于对消费物价指数的冲击，并且人民币升值对进口物价指数和生产者物价指数产生负向冲击，冲击在半年左右达到最高，然后回落趋于平稳，对消费者物价指数产生正向冲击，冲击幅度很小。(3)人民币升值对消费品中的食品、居住以及生活资料中的一般日用品冲击幅度较高，并且高于对消费物价指数和生产者物价指数的冲击幅度。(4)消费者预期指数、银行间拆借利率和人民币汇率是影响物价的主要因素。实证结论为我国政府制定相关的货币和汇率政策、稳定物价等方面提供一定的参考。

目录

声明

摘要

第1章 导言

1．1 研究的背景及意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．3 文章结构及研究方法

1．3．1 文章结构

1．3．2 研究方法

1．4 研究的目的

1．5 本文的创新与不足

第2章 汇率波动对国内物价影响的理论研究

2．1 汇率与物价的传统理论关系

2．1．1 购买力平价理论

2．1．2 “巴拉萨-萨缪尔森”理论及模型

2．2 汇率对价格的新传递理论

2．2．1 不完全传导理论

2．2．2 汇率对价格影响渠道

第3章 人民币汇率与国内物价的现状分析

3．1 人民币汇率相关概念及其现状描述

3．2 人民币汇率制度变迁和汇率波动的历史回顾

3．3 国内物价指数的相关说明及现状描述

3．3．1 物价指数的定义、分类以及选取

3．3．2 汇改以来国内物价情况分析

3．4 人民币汇率与国内物价的趋势对比分析

第4章 人民币汇率对国内物价影响的实证分析

4．1 变量的选择及说明

4．2 数据的选取及处理

4．3 数据的ADF平稳性检验

4．4 模型的建立及分析

4．4．1 人民币汇率与国内物价的格兰杰因果检验

4．4．2 人民币汇率与国内总体物价的模型建立及分析

4．4．3 人民币汇率与国内总体物价的协整分析

4．4．4 人民币汇率与国内总体物价的误差修正模型

4．4．5 人民币汇率与国内分类物价的模型建立及分析

第5章 结论及政策建议

5．1 结论

5．2 政策建议

参考文献

附录

致谢