基于EVA的4MS企业价值管理研究——以欧菲光公司为例

摘要

20世纪中后期，随着公司对于价值理念愈发重视，大家发现原本追求的利益最大化的目标有很多缺陷，它只把眼光放在短期的公司利益上，并没有对公司长远的发展做出考虑。在这种背景下，美国思腾斯特公司提出了经济增加值（EVA），把企业价值管理提升到一个新的高度。我国企业在2001年也引入了EVA，但由于资本市场、会计政策、法律制度、经济环境等因素与发达国家存在很大不同，企业价值创造的管理基础、能力和委托代理问题等方面也与国外企业也存在差异，因此EVA管理体系的在我国的应用尚不成熟，实施状况尚不理想。
　　本文采用理论研究与案例分析相结合的方式，首先介绍了EVA的相关理论。然后结合欧菲光公司的行业特征和企业状况，计算分析欧菲光和其他5家触摸屏行业典型企业的EVA和EVA率，发现欧菲光公司价值管理水平在触摸屏行业典型企业中处于中游水平；为了提高其价值，笔者通过因素分解法将EVA率分解为若干驱动因素，并结合相关数据分析，为欧菲光公司提出了四点提升价值的策略，包括：加强成本管控，注重创新研发；抓好资金管理，提高周转速度；完善资本结构，适度资本占用；优化投资决策，把握投入产出。接着笔者为欧菲光公司设计了一套基于EVA的价值管理体系，该体系将衡量指标、激励机制、管理体系、理念体系这四个方面有机的统一起来，以期提高该公司的价值创造能力以及可持续发展能力。最后，笔者提出了该EVA价值管理体系在实施过程中应注意的要点和策略，以保证该体系的顺利实施，包括：调整组织结构，构建EVA中心；自上而下，循序渐进；重视EVA报告，充分披露。
　　本文主要贡献在于结合触摸屏行业特征，从一家上市公司价值管理解决方案的个案研究出发，提出了一个可供同行业其他企业参考的价值管理方案。同时，本文还通过总结国内外成功案例的相关经验，提出了EVA价值管理体系实施过程中的核心问题。本文的主要不足的地方在于，它是一个可以用来执行但却未经过实践检验的具体方案，虽然它把EVA的价值管理体系融入到了方案之中，但是最终的执行结果如何，即是否对企业会有正向影响还无法得知，需要具体实践来验证。

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第一章 绪论

1.1研究背景

1.2研究目的和意义

1.3研究思路及内容框架

第二章 文献综述

2.1国外文献综述

2.2国内文献综述

第三章 企业价值管理理论概述

3.1企业价值的概念

3.2传统的价值评价指标

3.3企业价值管理

3.4 EVA相关理论基础

第四章 欧菲光公司价值管理现状

4.1触摸屏行业特征及欧菲光公司概况

4.2欧菲光公司的EVA构成

第五章 基于EVA的价值管理体系的构建

5.1衡量指标

5.2 激励制度

5.3理念体系

5.4管理模式

第六章 结论与建议

6.1 EVA实施策略

6.2本文研究成果

6.3本文不足之处

参考文献

研究生期间学术成果

后记