Nowoczesne narzedzia zarzadzania finansami w przedsiebiorstwie gorniczym - czesc 8. /Mierniki oceny efektywnosci inwestycji NPV i IRR a mierniki budowania wartosci przedsiebiorstwa EVA, MVA, CFROI

摘要

Najbardziej znane metody pomiaru kreacji wartosci przedsiebiorstwa sa utozsamiane z miarami EVA, MVA, CFROI. Okazuje sie, ze ich koncepcyjne podstawy kalkulacji maja swoje "korzenie" w tradycyjnych miernikach efektywnosci inwestycji, takich jak NPV i IRR. Przy przyjeciu kilku zalozen, mozna w sposob matematyczny okreslic miedzy nimi bezposrednie zaleznosci. Oznacza to, ze przedsiebiorstwo mozna potraktowac jako jedna wielka inwestycje, ktora moze zwiekszac wartosc zainwestowanego w nim kapitalu. W artykule pokazano powiazania i uwarunkowania wynikajace z pomiaru wartosci zarowno na etapie kalkulacji, jak i interpretacji wynikow oraz zwiazki pomiedzy tradycyjnymi miernikami pomiaru inwestycji, a miernikami budowania wartosci.