有关中央企业的国家审计结果公告的市场反应研究

摘要

自2003年首份国家审计结果公告披露以起，国家审计结果公告数量增长迅速，到2015年4月已累计发布213份。数量上升的同时，审计结果公告的对象和范围也不断扩大：审计对象从政府部门预算审计和专项资金审计，扩展到中央企业、事务所执业质量、专项项目审计等；审计范围从会计核算和财务管理问题审计扩大到项目评估、内部管理、环境保护、重大决策问题和职工福利管理问题等。国家审计结果公告制度成为增强国家治理的一个重要手段，党的十八大报告指出:“审计机关应该坚持和完善审计结果公告制度，努力把审计监督与社会舆论监督相结合，便于群众了解审计情况，从而放大审计效果和社会影响，用社会舆论‘倒逼’机制改革和创新。”因此研究如何增强国家审计结果公告的传播效果对发挥国家审计对中央企业的监管作用具有重要的意义。
　　论文选取了2010-2014年审计署网站中公布的非金融中央企业集团的审计结果公告，以这些中央企业集团控股的103家上市公司作为研究样本，运用事件研究法研究全体样本的审计结果公告披露后的市场反应，然后根据国家审计结果公告的及时性和可理解性的不同，对公告涉及的样本进行分组比较市场反应的程度，最后运用多元回归法控制国家审计结果公告披露的违规程度以及样本公司特征，以期得到具有稳健的结论。研究结果表明在窗口期内样本股价出现显著的负向反应；具有及时性的国家审计结果公告所涉及的样本比不具有及时性的公告所涉及的样本在窗口期内市场的负向反应更强烈，同样的，经过解读的审计结果公告所涉及的样本比未解读的样本市场负向反应更强烈。
　　以往学者对国家审计结果公告的实证研究主要集中在国家审计结果公告是否具有市场反应。本文在此基础上细致的研究国家审计结果公告信息质量特征对国家审计结果公告的市场反应的影响，以期能为国家审计结果公告信息质量特征改进提供理论支撑。

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第一章 绪论

1.1选题背景与研究意义

1.2论文内容与结构框架

1.3 研究方法

1.4 论文可能的创新点

第二章 文献综述

2.1概念界定

2.2重大事件公告披露的市场反应

第三章 制度背景和理论基础

3.1 制度背景

3.2理论基础分析

第四章 国家审计结果公告现状分析

4.1 国家审计结果公告数量和类型

4.2 中央企业审计结果公告数量

4.3 中央企业审计结果公告反映的违规问题

4.4中央企业审计结果公告披露时间

4.5审计结果公告内容的可理解性情况

第五章 研究设计

5.1样本选择及数据来源

5.2 研究假设和变量定义

5.3 模型设定

第六章 实证检验结果与分析

6.1描述性统计

6.2全样本分析

6.3 及时性不同的国家审计结果公告的市场反应比较分析

6.4 可理解性不同的国家审计结果公告的市场反应比较分析

6.5 相关分析

6.6 多元线性回归结果及分析

第七章 结论与建议

7.1主要结论

7.2政策建议

7.3本文研究不足与展望

参考文献

攻读硕士期间发表的论文

后记