非对称条件的房地产投资期权博弈研究

摘要

本研究研究的主要内容是将期权博弈理论引入到房地产投资的研究当中,深入分析房地产开发项目所具有的期权特性,充分考虑管理的灵活性所能给企业带来的增值空间,最大程度地提高项目的投资价值。本文研究的重点就是在对比传统的投资决策方法和实物期权方法后,将期权博弈方法引入到企业投资决策的评估框架当中,通过挖掘企业具备的期权博弈性质,建立了基于非对称条件下,房地产投资期权博弈模型,并着重分析了在非对称条件下,建设时间和投资成本这两个因素对企业投资均衡策略和投资临界值的影响,通过数值释例和仿真分析对例举的四种情况逐一进行探讨,剖析了房地产企业在进行项目开发投资时,两者都会对投资临界值产生影响。并得出投资成本相对于建设时间对投资价值的影响更大,也就是说,企业在为了提高投资项目的价值,通过延长建设时间来降低投资成本比通过增加投资成本来缩短建设时间来得更为有效,这为企业在投资成本和建设时间这两个呈反方向变动的因素的权衡当中,提出一个科学的指导思想,具有一定的可操作性。

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第1章 绪论

1.1 选题的现实意义和背景

1.2 国内外研究现状

1.3 研究方法

1.4 研究内容

1.5 创新之处

第2章 房地产投资的特点及传统投资评估方法的缺陷

2.1 房地产投资的特点

2.2 传统房地产投资决策方法的缺陷

第3章 博弈理论及其在房地产投资决策中的应用

3.1 博弈论的定义

3.2 博弈论的基本要素

3.3 博弈的分类

3.4 期权博弈理论的基本思想

3.5 房地产投资项目的期权博弈特征及分析框架

第4章 房地产投资期权博弈模型分析

4.1 模型的建立

4.2 模型分析

4.3 在非对称条件下两企业的投资均衡策略分析

4.4 数值释例与仿真分析

结论与展望

参考文献

致谢

附录