宏观压力测试方法在房地产信贷风险管理中的应用

摘要

房地产行业与房地产信贷市场的衍生品所蕴含的高风险是美国次贷危机爆发的根本原因。在目前我国房地产市场机制和房地产金融体系尚不成熟的背景下，商业银行作为我国房地产行业的主要融资主体，由于房地产信贷规模的持续膨胀和房价的迅速增长可能承担着较大的系统性风险，需要加强房地产信贷资产的风险管理。
　　后金融危机时期，宏观压力测试作为一种创新型风险管理工具，在商业银行和监管部门开始得到重视。在银行业宏观审慎管理的背景下，开展房地产信贷资产的宏观压力测试很有必要。本文通过对国内外压力测试方法相关文献的梳理和借鉴，针对我国房地产业和房地产金融的发展现状，对我国房地产信贷资产的宏观压力测试方法作一较为系统的研究。
　　房地产信贷资产按贷款对象可分为房地产企业贷款和个人住房贷款。本文分别对这两类资产的系统性风险设计了压力测试模型。针对房地产企业贷款，本文通过Logit转换和多元线性回归方法建立模型分析了宏观经济因素对违约概率的影响；实证研究结果表明，房价、利率、GDP增长率及房地产固定投资增长率对房地产企业贷款违约概率具有显著的影响。对于个人住房贷款，引入COX模型，并将其拓展至宏观层面加以运用，分析了房价对房地产个人贷款违约概率的影响；实证研究结果表明，房价对于房地产个人贷款违约概率具有显著的影响。
　　最后，本文基于房地产企业贷款风险和房地产个人贷款风险的压力测试模型，进行了敏感性分析，并根据我国宏观经济和房地产行业的现实情况，设计了相应的压力情景并进行了房地产信贷资产情景压力测试的案例研究。压力测试敏感性分析结果表明，房地产信贷资产风险受房地产资产价格和固定资产投资增速的影响较大，受利率和GDP增速的影响较小。压力测试情景分析结果表明，当房价下降30％时，我国银行体系累积的房地产金融系统性风险可能爆发。

目录

文摘

英文文摘

插图索引

附表索引

第1章 绪 论

1.1 选题背景及意义

1.2 文献综述

1.2.1 国外研究综述

1.2.2 国内研究综述

1.3 论文章节安排

1.4 论文的创新点

第2章 宏观压力测试方法的若干理论思考

2.1 金融压力测试的基本定义和基本功能

2.2 压力测试与风险计量的联系与区别

2.2.1 压力测试与风险计量的联系

2.2.2 压力测试与风险计量的区别

2.2.3 结合VaR方法的压力测试模型应用

2.3 宏观压力测试与微观压力测试的区别与联系

2.3.1 宏观压力测试与微观压力测试的区别

2.3.2 宏观压力测试与微观压力测试的联系

2.4 房地产金融宏观压力测试的基本内涵

第3章 开展我国房地产信贷宏观压力测试的必要性

3.1 房地产信贷风险的内涵

3.1.1 房地产信贷资产定义

3.1.2 房地产信贷风险的基本特征

3.2 房地产信贷风险的现状分析

3.3 房地产信贷风险累积的趋势分析

3.4 开展房地产信贷风险宏观压力测试的必要性

第4章 房地产信贷风险的宏观压力测试模型的设计

4.1 房地产开发贷款信用风险压力测试模型设计

4.1.1 承压指标的选择

4.1.2 压力因素和压力指标确定

4.1.3 压力传导模型构建

4.2 个人住房按揭贷款信用风险压力测试模型设计

4.2.1 承压指标的选取

4.2.2 压力因素和压力指标的确定

4.2.3 压力传导模型的构建

第5章 房地产信贷风险宏观压力测试案例分析及相关对策研究

5.1 案例分析

5.1.1 确定目标资产组合

5.1.2 选定测试的风险类型

5.1.3 压力情景设计

5.1.4 样本选择和数据描述

5.1.5 案例结果分析

5.2 加强我国房地产信贷风险管理的对策建议

5.2.1 提高压力测试的准确性

5.2.2 加大风险缓释信贷工具的开发和使用

5.2.3 严格规范房地产市场和房地产信贷审批制度

结 论

参考文献

致 谢

附 录