基于投资者保护的中科电气IPO募集资金使用研究

摘要

上市公司可以通过公开发行股票募集资金来解决公司融资困难的问题，将资金投向有利于公司发展的高收益项目，以提高公司的市场竞争力。中小投资者通过作为投融资平台的资本市场将资金提供给融资者使用，最关心的莫过于自己的资金是如何被使用的。我国创业板启动以来，超募现象非常普遍，与此同时，许多上市公司在资金使用过程中存在随意变更募集资金投向、挥霍募集资金等问题。中小投资者的利益不可避免的遭受到侵犯，上市公司募集资金的管理和使用情况备受关注。因此，本文以中小投资者保护为视角研究案例公司募集资金使用过程中产生的问题，分析其成因，进而提出改进措施，对规范案例公司募集资金的使用、维护中小投资者利益具有重要意义。
　　 本文以中科电气股份有限公司为案例对象。首先，文章对公司的基本情况和上市募资的动机进行了介绍。然后，详细总结了公司总体募资情况及募集资金使用状况;结合公司的经营情况、并购企业盈利状况及研发现状对公司募资资金使用成效进行了分析;通过对案例公司实地调查和资料分析的方式，提出其存在变更募集资金投向、募集资金使用不合规、永久补充流动资金用途模糊、超募资金闲置的问题。最后，在全面了解问题成因的基础上，结合公司的实际情况，构想了针对具体问题的改进措施。文章旨在提供全面、具体、可行的募集资金使用改进措施，以期对完善案例公司和同类企业的募集资金管理和使用有所帮助。

目录

声明

摘要

插图索引

附表索引

第1章 绪论

1．1 研究背景与意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 募集资金研究

1．2．2 中小投资者保护研究

1．2．3 募集资金与投资者保护研究

1．3 方法与研究框架

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究框架

第2章 投资者保护理论与募集资金政策法规

2．1 投资者保护理论

2．1．1 基于信息不对称的企业投融资理论

2．1．2 股东利益至上的单边治理理论

2．2 IPO募集资金有关政策法规

第3章 中科电气募集资金使用分析

3．1 中科电气简介

3．1．1 公司基本情况

3．1．2 公司股权结构

3．1．3 募集资金动机

3．2 中科电气募资及使用状况分析

3．2．1 总体募资情况

3．2．2 计划募资和超募资金使用状况

3．3 募集资金使用成效分析

3．3．1 中科电气上市前后利润指标分析

3．3．2 中科电气同业并购情况分析

3．3．3 中科电气上市前后研发投入分析

第4章 中科电气募集资金问题及原因分析

4．1 中科电气募集资金使用问题

4．1．1 变更募集资金投向

4．1．2 募集资金使用不合规

4．1．3 永久补充流动资金用途模糊

4．1．4 超募资金闲置

4．2 中科电气募集资金使用问题原因分析

4．2．1 外部机制层面

4．2．2 公司内部层面

第5章 中科电气募集资金使用改进构想

5．1 提升可行性报告质量

5．2 提高用资的合规程度

5．2．1 细化披露计划及超募资金使用信息

5．2．2 优化募集资金使用审批流程

5．2．3 完善公司内部制衡机制

5．3 建立永久补充流动资金专户

5．4 改善超募闲置现状

5．4．1 改革新股询价申购制度

5．4．2 开辟多元化超募资金使用渠道

结论

参考文献

致谢