高管团队特征对公司融资能力的影响研究——基于房地产上市公司的经验数据

摘要

长期以来，对于融资能力的影响因素主要集中在盈利能力、营运能力、偿债能力等方面，而目前从高管团队特征角度来探讨融资能力之间关系的研究则较少，因此本文对公司融资能力的研究将会从高管团队特征这个视角进行切入。
　　本文主要结合了信息不对称理论、委托代理理论、高阶理论等来对高管团队特征与公司融资能力之间的关系进行分析，并且运用实证的方法来对其进行深入研究。第一部分主要是对高管团队特征和公司融资能力影响因素的国内外研究现状进行综述，同时也对房地产行业的高管团队和融资能力的现状进行分析。第二部分提出研究假设，选取高管团队年龄、受教育程度、高管团队薪酬、高管团队持股和高管团队任期五个指标，并据此分别提出五个假设。第三部分选取变量和建立模型，确定债务比率作为衡量融资能力的指标;选取高管团队特征的年龄、受教育程度、薪酬等作为解释变量来建立多元线性回归模型。第四部分进行实证分析，选取了在深沪A股上市的123家房地产公司在2010-2014年连续五年的财务数据，并运用SPSS17.0对其进行实证分析。第五部分得出结论并提出对策与建议，即通过对本文的理论分析和实证检验，得出了高管团队特征和公司融资能力这二者之间具有一定的相关性，并且还从高管团队特征这个视角提出了有利于融资能力提高的建议。
　　根据研究结果可知，高管团队特征与公司融资能力具有相关性，其中年龄、受教育程度和高管团队薪酬与公司融资能力显著相关，因而本文的研究具有一定的意义，一方面可以丰富我国学术界相关领域的实证研究，另一方面也可以为利益相关者提供有关房地产上市公司融资能力方面的实证参考。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景和意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 国内外研究现状及评述

1．2．1 高管团队特征研究现状及评述

1．2．2 公司融资能力影响因素研究现状及评述

1．3 研究内容和方法

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

1．4 主要创新点

第二章 高管团队特征和公司融资能力的相关理论

2．1 高管团队特征的概念

2．1．1 高管团队的界定

2．1．2 高管团队特征

2．2 融资的基本概念

2．2．2 融资的方式

2．2．3 融资的能力

2．3 高管团队特征和公司融资能力的理论基础

2．3．1 信息不对称理论

2．3．2 委托代理理论

2．3．3 高阶理论

2．3．4 人力资本理论

第三章 我国房地产上市公司高管团队和融资能力的现状

3．1 我国房地产行业概述

3．1．1 房地产行业定义

3．1．2 房地产行业的特点

3．1．3 我国房地产上市公司的基本情况

3．2 房地产上市公司高管团队的现状

3．3 房地产上市公司融资能力的现状

第四章 高管团队特征对公司融资能力影响的研究设计

4．1 研究假设

4．1．1 高管团队年龄与公司融资能力、

4．1．2 高管团队受教育程度与公司融资能力

4．1．3 高管团队薪酬与公司融资能力

4．1．4 高管团队持股与公司融资能力

4．1．5 高管团队任期与公司融资能力

4．2 样本选取与数据来源

4．3 变量设计及说明

4．3．1 被解释变量

4．3．2 解释变量

4．3．3 控制变量

4．4 实证模型的构建

第五章 高管团队特征对公司融资能力影响的实证分析

5．1 描述性统计分析

5．2 相关性分析

5．3 回归结果及分析

第六章 研究结论及展望

6．1 主要研究结论

6．2 对策和建议

6．2．1 提高高管团队的教育水平

6．2．2 改进和完善高管团队薪酬制度

6．2．3 建立和推进高管团队持股的激励制度

6．2．4 建立合适的高管团队年龄结构

6．3 研究的不足

6．4 研究展望

参考文献

致谢

附录