基于Haezendonck-Goovaerts风险度量的经济资本配置模型分析

摘要

现实生活中，有些风险对一类行为人来说是灾难，但可能对另一类行为人来说只是一个可以解决的小小事件，所以对风险进行度量要因人而异。因为驱动人们做出决策的往往不是风险的绝对数量，而是风险的效用值，所以按照不同人群的效用函数来对风险进行度量是一种更加行之有效的方法。本文用一类更能反映行为人风险态度的尾部度量方法来研究风险，度量经济资本。
　　本文基于Haezendonck-Goovaerts风险度量方法(以下简称HGRM)，在总损失风险S大于其q分位点的条件下，计算保险公司对个体风险的资本分配数额，研究条件HGRM的公理性质。经济行为主体对待风险主要有三种态度：风险喜好、风险厌恶和风险中立。相应地，我们令Young函数分别取上凸、下凸和恒等函数，并给出解析表达。首先，我们应用R软件对HGRM进行了数值模拟，比较了不同置信水平和样本容量下，基于不同Young函数的HGRM值。其次，我们研究第i个风险Xi对总损失风险S超过其q分位点的贡献率，得到向下分配经济资本的比率。当个体风险同质时，个体风险对总风险的贡献率相同，总经济资本进行平均分配，就得到了个体风险上资本的配比数额。进一步地，如果一个总损失已经发生尾部风险，本文探究各个不同质的个体损失风险对总损失风险的影响比重，进而以此作为依据，对各个个体损失进行不同比例的资本划拨，达到更精准地防范总体风险和个体风险的目的。最后，比较分析了有条件HGRM和无条件HGRM。
　　本文的另一项工作是研究基于HGRM的经济资本配置模型的非参数模拟。应用经验似然方法构建基于HGRM的经济资本配置模型，对不同分布和不同Young函数情形下的条件HGRM进行数值研究。

目录

声明

文中部分缩写说明

第1章 绪 论

1.1 选题背景及研究意义

1.2 经济资本简介

1.3 论文主要研究方法

1.4 论文结构

第2章 预备知识

2.1 风险态度

2.2 Hazendonck-Goovaerts风险度量简介

第3章 基于HGRM的经济资本配置模型

3.1 基于CTE的经济资本配置模型

3.2 基于HGRM的经济资本配置模型

3.3 数值分析

4.1 估计方法

4.2 主要结果

4.3 数值模拟

第5章 结 论

致谢

参考文献

附录

程序1 基于HGRM的资本配置模型的模拟程序

程序2 不同质的个体损失风险对总损失风险的影响比重模拟程序

程序3 无条件和有条件HGRM的模拟程序

程序4 非参数模拟程序

作者简介

攻读硕士学位期间的研究成果