财务重述对房地产前端供应链资源配置影响实证研究

摘要

财务重述是对已经公开财务信息的重新表述，在我国股票市场信息披露制度不尽完善的条件下，财务重述的公布会对投资者，尤其是中小投资者作出正确的投资决策产生负面影响，也会进一步对市场上资源配置效果产生负面冲击，这些都不利于股票市场的健康发展。因此，找出财务重述引发负面反应的内在原因并从源头上控制，对完善股票市场信息披露制度、保护中小投资者利益显得十分重要。
　　本文从投资者不完全理性角度入手，利用优化的DHS模型模拟投资者行为，并在此基础上从理论上推导财务重述可能引发的市场反应。随后采用巨潮公司推出的行业划分标准，以建筑房地产供应链为例，实证研究了房地产行业财务重述的发生对其供应链上游行业股票累计异常收益率的影响。参数检验和非参数检验结果均表明房地产行业发生重述对其供应链上游处于同一节点的不同行业资源配置效果产生无差异正面影响，但这种影响随着时间变化会出现反转，这种现象是投资者的过度保守以及归因偏差共同作用的结果。本文研究了财务重述的供应链资源配置效果，丰富了财务重述资源配置效应方面的学术研究，同时，提出的政策建议也可为监管部门健全股票市场信息披露制度、维护金融市场正常秩序、保护中小投资者合法利益提供参考。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 国内外研究现状

1．2．1 财务重述的动因及后果研究

1．2．2 财务报告信息含量与信息传递研究

1．2．3 供应链上的风险传染研究

1．3 研究方法及研究的主要内容

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究的主要内容

1．4 本文的创新点

第2章 财务重述与资源配置的基本理论

2．1 会计信息决策有用相关理论

2．2 市场有效性假设和市场参与者决策基本理论

2．2．1 市场有效性假设

2．2．2 有限理性决策模式

第3章 财务重述对供应链资源配置的影响分析

3．1 财务重述对投资行为影响建模

3．2 财务重述对供应链资源配置影响过程分析

第4章 研究设计及实证分析

4．1 研究假设

4．2 研究设计

4．2．1 事件研究法方法筒述

4．2．2 样本选择、数据来源与变量选取

4．3 实证结果与分析

4．3．1 描述性统计

4．3．2 统计结果分析

4．3．3 稳健性检验

第5章 研究结论与研究局限性

5．1 研究结论

5．2 优化房地产资源配置的对策与建议

5．3 研究的局限性

5．4 研究展望

致谢

参考文献

附录1 攻读硕士学位期间发表的论文

附录2 攻读硕士学位期间参加的科研项目