高新技术中小企业融资制度创新研究--以中国新设科技银行为例

摘要

占我国企业总数99％的中小企业构成了庞大企业群体中的主体，在我国国民经济和社会发展中扮演着十分重要的角色，是保持经济又快又好地发展的重要基础，事关国计民生和社会稳定。中小企业普遍存在竞争压力大、抗风险能力弱、生存周期短、经营波动大、税负重、利润低的特点，特别是融资难问题一直是困扰中小企业的核心瓶颈问题。近年来为应对金融危机的冲击，我国的经济刺激计划主要靠投资拉动，更多的金融信贷资源都投向了国有企业和上市公司，对缓解中小企业融资困局所起的作用不大，特别在当今通胀和流动性收缩的背景下融资难问题依然非常凸现。 在目前的制度安排下，科技创新型的非国有企业较难从正规的金融机构获得资金支持，许多被迫借助灰色的民间借贷市场进行融资，进一步抑制了企业的创新发展。银行的“嫌贫爱富”，争着“锦上添花”，不愿“雪中送炭”是由金融机构本身的机制决定的，政策机制和市场规则决定了现有银行对解决中小企业融资困局的取向。有专业特色、机制创新的中小银行缺失和面向中小企业融资制度供给的不足是造成融资难的主要原因。 目前我国的融资难、融资成本高、信息不对称和资源整合优化不足的问题较为严重，融资还是以银行信贷间接融资为主，与中小企业的融资特点和需求不符。此外，我国的信用担保体系建设滞后、信用评价体系滞后，多层次的资本市场尚未完全建立，风险投资和股权投资市场特别是证券融资等直接融资的比重不大，科技补助等政策性扶持效率不高。没有真正的体制创新和变革，就不会实现高效、有序、快速的发展。科技金融作为一项新的金融业态，内容涉及银行、保险、证券、担保、创业投资、债券、基金等，让金融资本参与科技创新活动，分散科技创新风险，分享科技创新收益，实现金融和科技的联动嫁接发展非常必要。 高新技术企业“高投入、高成长、高回报、高风险”的特点与目前银行的经营准则之间存在结构性矛盾，导致债权性资金不能规模化地进入高新技术企业。一方面是科技企业“成长瓶颈”期庞大的资金需求，一方面是僵硬的金融体制和机制。要打破间接融资在高科技企业融资中占主体的局面，就要发展专门为中小企业提供金融服务的中小金融专营机构，创新金融组织，延伸服务功能，细化市场定位，创造条件扩大证券融资等直接融资。 我国可以学习借鉴硅谷银行经验，进行金融制度创新，先行先试在高新技术中小企业密集的高新技术园区设立对应科技金融的金融机构，如具有法人主体和金融牌照的科技银行和金融顾问投资公司等。本文即以大力扶持发展中小企业，尤其是符合自主创新国家战略的高新技术中小企业，分析中小企业融资难问题的现状、成因和深层次制度设计不足因素，采用理论联系实际和比较分析、制度创新等方法，在系统综合阐述中小企业融资渠道和制度体系的基础上，探索以金融创新促进科学发展，完善我国多层次中小企业金融服务体系，提出解决中小企业融资难问题的相关对策，探索金融组织创新，设立专业性和针对性的新型科技银行，助推自主创新和结构转型，弥补现有金融机构制度安排不足的构想。 第一章主要是介绍选题背景和意义、研究综述、探索现状和创新实践的情况。第二章结合制度变迁和金融创新理论、金融发展理论、企业长成理论、新优序融资理论分析阐述中小企业融资困局和探索金融组织创新的理论可行性。第三章从政府、企业、金融机构等多个角度以广东为例分析中小企业融资困局的现状和成因。第四章分析以金融创新促科技发展和设立科技银行的必要性。第五章对应企业生命周期中不同成长阶段的融资特性和需求分析我国高新技术中企业融资体系。第六章从金融科技和技术金融一体化角度，以硅谷银行为例研究国际经验借鉴。第七章分析研究科技银行的业务定位、运营模式和管理架构。第八章分析研究具有科技银行专业特色的风险内控管理体系和风险隔离退出机制。 制度创新是金融市场改革发展的动力和源泉，建立解决融资难的长效机制根本在于金融改革和制度创新。本文的研究结论认为:高新技术中小企业融资困难原因很多，但主要是因为中小企业金融服务支持体系缺陷的原因，现有的金融机制具有典型的金融抑制特征，本质上是市场失灵后金融机构制度安排不足造成了中小企业融资难上加难。我国缺少的不是银行的数量，缺的是有特色的、专业化程度高、做好细化市场、服务品质好的银行。科技与金融的联动和对接非常缺乏，为此需探索设立专门定位于服务企业自主创新、兼顾科技和金融特点的专业化银行。设立科技银行可以创新商业模式和制度安排，有效弥补现有银行等金融体系功能上的不足，解决企业和金融服务之间的信息不对称问题，缩小高新技术企业特点与传统银行经营规则之间的差距，解决融资难问题。科技银行作为专注于高技术企业融资需求的专业银行，将进一步提升现有金融体系对高新科技创新支撑的服务力度，是科技创新与金融创新的一个必要结合点。

目录

声明

摘要

引言

第一章选题背景和研究综述

第一节选题意义

第二节国内外研究综述

一、研究回顾和综述

二、探索现状和创新实践

第三节政策环境和创新思路及不足

第二章制度创新、金融发展和企业成长理论综述

第一节新制度经济学关于制度的含义和功能

第二节制度创新、变迁理论和金融发展理论

第三节企业融资结构理论和企业成长理论

第四节研究方法及路径

第三章中小企业融资困局的现状和成因(以广东为例)

第一节中小企业融资困局的现状

第二节融资难问题的主要原因

一、中小企业内部

二、社会融资环境

三、金融制度

第四章开展金融制度创新设立科技银行的必要性和可行性

第一节设立科技银行有利于创新型国家战略的实现

第二节设立科技银行缓解高新技术中小企业融资难问题

第三节设立科技银行已具备良好的金融生态和产业环境(以广东为例)

第五章我国高新技术中小企业融资体系

第一节不同成长阶段高新技术企业的融资方式概述

第二节高新技术企业融资服务的主要特点

一、高新技术企业资金投入严重不足

二、高技术企业投资具有高风险性

三、政府扶持和现有金融体系对高新技术企业支持不足

四、高新技术企业的多样性和创新性亟待有针对性的金融服务

第三节现有高新技术中小企业各类融资模式

一、传统的以现有竞争性银行体系为核心的间接融资模式

二、通过担保公司等中介机构提升中小企业融资能力

三、不断发展壮大的政府引导基金和股权投资基金

四、中小企业板和创业板是高新技术中小企业直接融资的主渠道

五、拟扩容的“新三板”市场(高新园区“代办股份转让系统”)有助于多层次资本市场体系的完善

六、风险投资和股权投资尚在培育和快速发展中

第六章科技金融创新和高新技术中小企业融资的国际经验借鉴

第一节技术金融一体化趋势的分析

第二节美国硅谷银行研究借鉴

一、硅谷银行的金融生态环境

二、硅谷银行的组织模式

三、硅谷银行的业务定位

四、硅谷银行的收入来源和经营绩效

五、硅谷银行的服务对象

六、对硅谷银行的SWOT分析

第七章科技银行的业务定位、运营模式和管理架构

第一节科技银行的性质和客户定位

第二节科技银行的融资来源和业务类型

第三节科技银行的盈利模式和发展策略

第四节科技银行的专业优势和合作模式

一、科技银行具有鲜明的专业优势和服务特色

二、科技银行具有独特的业务创新模式

第五节科技银行的组织架构和人力资源建设

第八章科技银行的内控体系、风险管理和退出机制

第一节科技银行内控体系建设

第二节科技银行风险管理内容

一、科技银行业务风险管理内容

二、科技银行风险管理政策

三、科技银行特殊运营模式下的风险隔离

四．科技银行直接投资业务的风险管理

第三节科技银行的直接投资业务概述

一、直接投资业务的内容

二、直接投资业务流程

三、直接投资业务的风险管理措施

四、直接投资业务内部控制措施

第四节科技银行的项目退出机制

结论和政策建议

参考文献

攻博期间发表的主要论文成果

后记