证券公司流动性风险管理研究——以中原证券股份有限公司为例

摘要

当前，证券公司面临快速变革创新发展的时期，行业发展模式快速、深度调整，融资融券、柜台市场交易、资产证券化、股指期货、三项回购、国债期货、股票期权、互联网金融等新业务不断涌现并快速发展；市场交易品种将极大丰富，结构化产品、衍生产品将迅速扩容；交易形式推陈出新，交易模式越来越高频；证券公司杠杆率迅速上升，期限错配越来越严重，证券公司所面临的流动性风险逐渐凸显。未雨绸缪才能防患于未然。能否更准确的把握业务风险、在复杂的交易获得适当的风险回报，决定了证券公司能否在新一轮竞争中把握先机。
　　本文通过对国内证券行业的流动性风险及其管理实践的分析，并对比国外先进投行的流动性风险管理经验，以中原证券股份有限公司为例探究证券公司在风险管理中存在的问题，并分析其影响因素。中原证券股份有限公司流动性风险主要表现在“两少两高”上，即公司优质流动性资产来源较少，信用债券的依存度高；长期负债来源少，短期负债依存度高。而从风险管理能力方面看具体表现为：一是流动性风险管理组织架构有待完善，相关机构处于弱势地位，专业风险管理人员更是缺乏；二是日常流动性风险管理的方法和技术水平不高；三是缺乏流动性风险管理信息系统；四是融资渠道单一。存在以上问题原因是多方面的，有监管政策因素，也有自身管理的问题。本文主要从以下几个方面提出中原证券股份有限公司流动性风险管理的建议，以期提高证券公司流动性风险管理水平，并最终促进其防范风险和稳定健康发展，建立起符合中原证券股份有限公司实际情况的、具有可操作性的流动性风险管理模式，为公司风险管理提供参考。一是树立科学的流动性风险管理理念，强化资金管理部门及业务部门管理风险的一线职责；二是加强制度、组织框架、人才队伍、管理信息系统、应对机制以及通过拓宽公司融资渠道，丰富流动性管理的手段等基础建设；三是加强流动性风险管理量化评价与管理；四是其他流动性风险管理工作的具体实施措施和建议。

目录

声明

1 绪论

1.1研究的背景

1.2研究的目的和意义

1.3国内外文献综述

1.4 本文的技术路线和主要内容

1.5创新与不足

2.国内证券行业的流动性风险及其管理现状

2.1 证券公司流动性风险管理概述

2.2证券公司面临的流动性风险主要表现

2.3国内证券公司流动性风险管理现状

2.4当前证券行业流动性方面存在的主要问题

3.中原证券股份有限公司流动性风险及其管理现状

3.1 中原证券股份有限公司历史变革

3.2中原证券股份有限公司风险管理组织架构和制度体系

3.3中原证券股份有限公司面临的流动性风险及其管理现状

3.4 中原证券股份有限公司流动性风险管理实例分析——发行短期融资券

3.5中原证券股份有限公司流动性风险管理存在的主要问题与原因

4.发达国家证券公司流动性风险管理的经验借鉴

4.1发达国家流动性风险监管经验

4.2发达国家证券公司流动性风险管理经验

5.中原证券股份有限公司流动性风险管理的对策建议

5.1 树立流动性风险管理理念

5.2 加强流动性风险管理基础建设

5.3加强流动性风险管理量化评价与管理

5.4其他对策建议

5.5 提升证券公司流动性管理的思考

参考文献

致谢