政治关联与企业创新投入及企业价值——基于中国中部六省民营上市公司数据

摘要

改革开放以来，我国继以联产承包责任制为主要内容的农村经济体制改革之后，致力于推进包括国有和集体所有制在内的城市企业改革，其主要目的之一是通过实现政企分离，以确立企业作为独立的市场经济主体的地位，提升企业这一微观经济细胞的活力与效率。但另一方面，人们却不难看到，越来越多的中国民营企业家有着明显的参政议政倾向，或者通过聘任退休政府官员做公司高管顾问等加强企业与政府之间的联系，建立更紧密的政治关联现象。本文计划从中国民营企业建立的政治关联对企业价值和企业创新投入影响的角度，研究企业的政治关联问题。
　　众所周知，企业创新对于企业的长期发展有着至关重要的作用和影响。论文打算从政治关联对中国民企创新投入，进而对企业长期发展以及企业价值影响的思路展开研究。本文从中国民营企业所处的制度背景出发，在相关理论分析的基础上，寻找我国转型经济条件下中国民营企业寻求与政府建立紧密政治关联诉求的原因。论文选择了包括湖北、湖南、江西、安徽、河南、山西等中国中部六省的民营上市公司作为研究样本，利用公司公开的2012年财报数据进行归纳整理，并进行回归等实证分析。
　　本文的主要观点或结论是：当前我国一方面法律体系不尽完善，法律对产权保护不力，法律执行力度疲弱，民企产权难以得到有效保护；另一方面，政府手中握有大量资源配置权，即包括土地资源和金融资源以及行政审批权，这些资源对企业发展至关重要，这是当今中国民营企业热衷于寻求政治关联的根本原因。民营企业建立政治关联短期内对于民营企业价值有显著的提升作用，但长期看，政治关联消减了民营企业的创新动力，对民企在R&D的投入上存在明显的“挤出效应”，给企业长期发展带来负面影响。可见，政治关联的诉求一旦普遍化将对一国微观经济主体的活力造成极大侵蚀，从而影响企业乃至国家的竞争力。

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1. 绪论

1.1. 研究问题的提出及研究意义

1.2. 相关文献综述

1.2.1. 政治关联的定义及表现形式

1.2.2. 政治关联与企业创新

1.2.3. 企业创新与企业价值

1.2.4. 政治关联与企业价值

1.3. 本文研究方法、主要内容和创新点

2. 制度背景、政治关联建立的原因分析与研究假设

2.1. 民营企业所处的制度背景

2.2. 民营企业建立政治关联的原因

2.2.1. 企业通过建立政治关联保护自身产权

2.2.2. 企业通过建立政治关联改善外部经营环境

2.2.3. 小结

2.3. 研究假设

2.3.1. 政治关联与民企创新

2.3.2. 政治关联与民营企业价值

3. 实证分析

3.1. 公司样本选择及数据来源

3.2. 研究设计

3.2.1. 变量设定

3.2.2. 模型介绍

3.3. 实证结果

3.3.1. 变量的描述性统计结果

3.3.2. 变量的相关性检验

3.3.3. 多元回归结果分析

4. 结论及展望

4.1. 研究结论及政策建议

4.2. 研究不足及展望

4.2.1. 研究不足

4.2.2. 研究展望

致谢

参考文献