万科集团企业价值评估方法及其评价

摘要

本文借鉴西方企业价值评估方法，在对数据具体计算和预测的基础上，对各估值方法的应用优势和局限进行了评价，并针对性地改进分析。由于现今中国市场机制较不完善，考虑到房地产在行业特点和在资产投资方面的特殊性，本文主要使用现金流量贴现法和经济增加值法，结合相对估值法进行估值，以期得到最合适的万科集团企业价值。
　　经济增加值法以剩余思想为基础，能够更准确和相关地进行业绩衡量。现金流量贴现法考虑了资金的时间价值和风险，是较为成熟的估值方法。相对估值法主要通过市盈率及其他关键指标，对参照企业在重要指标进行比较，对企业估值具有参考作用。三种重要方法都建立在对各个主要参数的详细预测基础上，因此本文在第二和第三大部分中，对各个参数的预测方法以及考虑因素进行了详细的说明。万科集团现今处于不稳定时期，而且中国股票市场中投机成分较重，相对估值法中的市盈率往往难以代表企业真实盈利能力和水平。所以本文在三种估值方法结果比较中，阐述了相对价值法与另外两种方法的估值结果差距较大的具体原因。总之，万科集团企业价值的评估结合了上述三种方法，以对比分析与回归分析作为辅助，综合各项因素整理得出最为合理的结果。最后，本文对经济增加值法、现金流量贴现法进行优缺点分析，并针对性地提出改进建议。这些分析可以为信息相关者提供参考依据，希望有益于今后价值评估方法的应用研究。

目录

声明

1 引言

1.1 选题背景及意义

1.2 文献综述

1.3 论文研究方法

2 企业价值评估法概述

2.1 经济增加值法

2.2 现金流量贴现法

2.3 相对价值法

2.4 主要参数

2.5 相关数据的预测

3 万科集团公司价值评估

3.1 万科历史财务分析

3.2 主要数据的计算与预测

3.3 经济增加值法

3.4 现金流量贴现法

3.5 相对价值法

3.6 三种方法结果对比分析

4 企业价值评估法的改进分析

4.1 经济增加值法与现金流量贴现法的比较分析

4.2 经济增加值法与现金流量贴现法的优缺点分析及改进建议

结束语

致谢

参考文献

附录