南非汇率变化对进口价格和CPI波动的影响

摘要

在当今快速一体化的世界里，一个极不稳定的汇率制度对货币当局维持物价稳定来说，是一个胁。本文是对1995年至2007年南非汇率变动对进口产品价格的传递效应分析的一项研究。本文采用了约翰森协整法来分析季度序列，从而得出一个长期的汇率传递效应变化情况，该结果为汇率传递效应的存在提供了强有力的证据。此外，它还证明了，在长期情况下，南非货币兰特贬值将导致南非国内进口商品价格上涨。由误差修正模型(ECM)测得的短期汇率传递效应结果也表明：其非常显著，并且很高，但有些不完全的汇率传递效应，还有进口价格向其长期均衡的调整相对快。这种汇率传递效应程度高是符合小型开放型经济体的理论假设和实证的结果，还有也可能与市场定价(PTM)效应有关。最后，通过对消费者价格指数(CPIX)进行的脉冲响应函数分析(IRF)和预测误差方差分解(FEVD)估计得到的结果也表明存在非常显著的但不完全和相对较低的汇率传递效应。

目录

文摘

英文文摘

声明

绪论

一、研究的意义和目的

二、相关的文献综述

三、本文的特点及结构

第一章 南非汇率和货币政策简介

第一节南非的汇率政策

一、封闭的兰特体系

二、证券兰特体系1975-1979

三、1979-1983及1985-1995年间的金融兰特体系

四、1995年的统一兰特体系

第二节南非的货币政策

第三节兰特的名义有效汇率，进口价格和消费价格指数减去按揭成本的关系

第二章理论与相关文献回顾

第一节理论文献回顾

第二节实证文献回顾

第三章本文所采用的研究方法

第一节模型构建

第二节变量的定义及数据来源

第三节估计方法

第四章估计结果

第一节第一阶段汇率传递效应模型的估计结果

一、基于最大似然估计法(MLE)Johansen协整(cointegration)

二、误差修正模型(Error correction model)估计结果

三、诊断检验结果

四、格兰杰因果检验结果

第二节第二阶段的汇率传递估计(脉冲响应函数和方差分解)

一、脉冲响应函数方法分析

二、预测误差方差分解方法分析

三、Granger-因果关系检验

第三节研究得出的结论

结论

参考文献

致谢

附 录