我国互联网上市公司β系数稳定性及影响因素研究

摘要

全球互联网技术的日臻成熟使得我国互联网上市公司进入了快速发展时期。为了实现可持续发展，互联网上市公司需要持续地观测自身的系统性风险。β系数源于资本资产定价模型(CAPM)，用于度量某种资产价格的变动受证券市场上所有资产价格平均变动的影响程度，是衡量系统性风险的重要指标，也是上市公司进行风险管理、投资管理和筹资管理的重要工具。基于投资组合理论和CAPM理论，本文选取了按证监会分类的46家我国互联网上市公司作为研究样本，在将β系数细分为权益β系数和资产β系数的基础上，对β系数的稳定性及影响因素进行分析。笔者试图通过分析互联网上市公司的β系数稳定性特征以及研究影响β系数的宏观经济因素和公司内部因素，为企业的风险管理、投资管理和筹资管理，为证券监管部门的有效监管以及证券投资者的理性理财，提出对策建议。

目录

摘要

绪论

一、研究背景

二、研究目的与意义

三、国内外研究现状

四、研究内容与方法

五、创新点与不足

第一章 理论基础

第一节 投资组合理论

一、投资组合理论应用与局限性

第二节 CAPM理论

一、CAPM理论应用与局限性

二、CAPM理论与β系数

本章小结

第二章 我国互联网上市公司β系数稳定性分析

一、样本分析

二、数据分析

第二节 β系数在不同数值水平下的稳定性分析

一、权益β系数在不同数值水平下的稳定性分析

二、资产β系数在不同数值水平下的稳定性分析

第三节 β系数在不同时段内的稳定性分析

二、资产β系数在不同时段内的稳定性分析

第四节 β系数在不同收益率度量时限下的稳定性分析

二、资产β系数在不同收益率度量时限下的稳定性分析

第五节 β系数在不同市场态势下的稳定性分析

一、权益β系数在不同市场态势下的稳定性分析

一、资产β系数在不同市场态势下的稳定性分析

第六节 β系数在不同收益率度量区间的稳定性分析

二、资产β系数在不同收益率度量区间的稳定性分析

本章小结

第三章 我国互联网上市公司β系数影响因素分析

第一节 研究变量与研究假设

一、研究变量

二、研究假设

第二节 多元线性回归分析

一、宏观经济因素对β系数的影响

二、公司内部因素对β系数的影响

第三节 研究结果分析

一、宏观经济影响因素研究结果分析

二、公司内部影响因素研究结果分析

本章小结

第四章 研究结论与对策建议

第一节 研究结论

二、我国互联网上市公司β系数影响因素研究结论

第二节 对策建议

一、企业财务管理对策

二、证券监管部门的监管对策

三、证券投资者的理财策略

本章小结

结论

参考文献

致谢

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