企业所得税与非税因素对上市公司资本结构的影响

摘要

企业价值最大化是上市公司经营所追求的终极目标，要想实现这一终极目标，一定要依据企业本身的经营状况来寻求一个合理的资本结构。如何在影响经济决策的繁杂因素中，探索出一种最为合理的、而且有助于企业成长壮大的资本结构，这更是企业管理人员和学者共同关注的焦点。紧随社会经济水平的持续提高，现代税收制度改革的步伐也日益加快，并逐渐影响人们生活的方方面面，成为经济决策中不容忽略的因素。
　　本文首先梳理了我国企业所得税税收制度和优惠政策以及我国上市公司资本结构现状，然后从融资成本、财务风险、公司治理三个方面进行理论分析。在理论基础上，分类随机选取了2008年-2014年在沪深证券交易所挂牌上市的257家上市公司为样本，分别以资产负债率和长期负债变化率作为资本结构的被解释变量指标，以实际税率作为企业所得税的解释变量指标，进行多元回归法分析。通过实证分析得出了企业所得税与资本结构是正显著，其中资产负债率与实际税率正显著，长期负债变化率与实际税率不存在显著关系，而非税因素中公司规模、资产抵押价值、管理层持股比例与资产负债率呈正显著，成长性、非债务税盾、股权集中度与资产负债率呈负显著，大多数的非税因素与长期负债变化率不存在显著关系。最后为改善我国上市公司资本结构提出对策建议，为企业管理人员做出正确的经济决策提供帮助。

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第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.2 研究现状

1.3 研究内容和方法

第2章 企业所得税及上市公司资本结构的现状

2.1 我国企业所得税的现状

2.2 我国上市公司资本结构现状

2.3 上市公司资本结构的影响因素

2.4 本章小结

第3章 企业所得税与非税因素对资本结构影响的理论分析

3.1 企业所得税对资本结构的作用机理

3.2 非税因素对上市公司资本结构的影响

3.3 本章小结

第4章 企业所得税与非税因素对资本结构影响的实证分析

4.1 研究假设与变量指标的选取

4.2 样本数据的选取和模型的构建

4.3 企业所得税与非税因素及资本结构的描述性统计分析

4.4 企业所得税与非税因素对资本结构的多元线性回归分析

4.5 本章小结

第5章 基于所得税与非税因素完善资本结构的建议

5.1 企业所得税与非税因素对资本结构影响的实证研究结论

5.2 完善资本结构的对策建议

5.3 本章小结

结论

参考文献

攻读硕士期间发表的学术论文

致谢