上市公司最优资产负债率的实证研究

摘要

资本的筹集是经济顺利发展的前提。无论对国内还是国外的上市公司而言，负债经营仍是现代社会经济发展中的普遍现象，资产负债率作为反映资本结构的指标之一，它反映企业的负债程度，用来评价企业的偿债能力，表明企业的举债限度，是上市公司对外公布的财务指标之一，一直受到证券市场参与主体的极大关注，对它的研究有着重要的实践指导意义。
　　通过对我国上市公司进行研究，以公司一系列财务数据为依据，以理论研究与实证相结合为方法，来探索我国上市公司资产负债率最优值的存在性并确定其具体的数值。在其左侧的区间内，资产负债率与企业绩效呈正相关关系；在其右侧的区间内，资产负债率与企业绩效呈负相关关系；在该最优资产负债率左右相邻的区间内，资产负债率与企业绩效不存在显著的相关关系。而且，由于各行业多方面的差别性导致各行业的资产负债率的现状呈现出不同的集中区域，因此不同的行业呈现出不同的最优值。
　　根据理论分析及实证研究结论，文章对如何确定我国上市公司资本结构的优化目标，如何使经营者按照优化目标安排资本结构，如何通过债务融资的治理效应提升公司价值，应采取哪些措施优化公司资本结构等问题给予了回答，从公司治理、市场条件、制度安排以及宏观条件等方面，提出优化上市公司内外治理机制、完善信息披露制度的相关政策性建议，对优化上市公司资本结构具有一定的指导意义。

目录

上市公司最优资产负债率的实证研究

THE EMPIRICAL RESEARCH OF LISTED COMPANIES IN THE OPTIMAL ASSET-LIABILITY RATIO

摘 要

Absrtact

目 录

第1章绪论

1.1 课题背景及研究目的和意义

1.2 国内外研究现状

1.3 本文的研究内容与研究方法

第2章 资产负债率的相关理论

2.1 相关概念的界定

2.2 资产负债率影响因素理论

2.3 资产负债率对财务的影响

2.4 最优资产负债率的形成机理

2.5 现有最佳资产负债率的评定方法

2.6 本章小结

第3章 上市公司资产负债率现状分析

3.1 上市公司资产负债率总体概述

3.2 上市公司资产负债率的国际比较

3.3 上市公司资产负债率的行业特征

3.4 本章小结

第4章 上市公司最优资产负债率实证分析

4.1 上市公司最优资产负债率实证研究总体设计

4.2 上市公司最优资产负债率实证研究过程描述

4.3 对上市公司最优资产负债率研究结果的分析

4.4 本章小结

第5章 上市公司资本结构优化及政策建议

5.1 对上市公司资产负债率的应用

5.2 国家宏观优化公司资本结构的措施

5.3 对企业优化资本结构的建议

5.4 本章小结

结 论

参考文献

附 录

攻读硕士学位期间发表的学术论文

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哈尔滨工业大学硕士学位论文使用授权书

致 谢