焦作市建设投资(控股)有限公司发行公司债券项目研究

摘要

随着我国社会主义市场经济的深入发展,城投债的发行在国家经济建设中越来越发挥着重要的作用。城投债作为地方投融资平台,通过发行企业债券筹集资金,一方面按照募集资金投向,有效推动了我国地方基础设施建设,改善了城市生产、生活条件,促进了地方经济迅速发展;另一方面按照规范、公开、透明的要求,改善了公司治理结构,为提高企业直接融资比重、降低融资风险、促进债券市场发展,做出了积极贡献。但是城投债发行也存在一些不可忽视的问题:一是金融风险。地方政府在获得大量贷款的同时,负债问题也开始加速显性化。二是超前负债的危机。城投债的偿还期都会出现跨越两届地方政府,导致超前融资与负债,不仅严重影响到地区可持续发展的大计,也给银行如期收回政府借贷留较大的风险。三是城投债滥用于政绩工程。当前,由于缺乏科学决策程序,个别官员仅凭个人意志拍板,脱离实际,不顾财力民力,重复建设、盲目投资,浪费社会资源。
　　 本文运用相关理论和方法,对焦作市建设投资(控股)有限公司发行公司债券项目进行具体的研究分析。本文对城投债进行阐述,对国外市政债券现状、中国城投债的背景、发行现状进行分析;对焦作市建设投资(控股)有限公司发行公司债券项目进行具体描述,包括本债券发行项目的环境、焦作西部工业集聚区路网建设及整体开发项目描述、本次债券发行意义;本文研究的重点是对本次项目的分析,即本项目的主要问题与对策,其中债券发行项目的选择从地方财政、行业、公司经营与政府支持三方面进行分析;发行人的偿债能力从财务指标与非财务指标进行分析;债券发行的风险控制从与债券发行、发行人、投资项目相关的风险与对策、应收账款质押担保、担保人担保等方面进行分析。通过以上分析,从中探索具有一般推广意义的城投债发行管理模式、风险规避方法,使城投债的发行更好服务于地方经济建设。