盈余管理、公司治理对费用粘性的影响研究——基于中国制造业上市公司的证据

摘要

费用与企业的日常经营密切相关，并且由于费用粘性既涉及到财务会计又涉及管理会计，因此受到了学者们的广泛关注。费用粘性主要是指企业中出现的费用异常增长的现象，这不但会对企业的日常经营产生不良影响，同时也不利于企业绩效和自身价值的提升。因此，研究如何缓解费用粘性问题对于促进企业发展、提高企业竞争力具有重要意义。
　　目前，在研究费用粘性的产生原因时，学者们主要认为是委托代理引起了“粘性”。具体而言，代理问题使企业的实际经营者产生自利动机，导致经营者对费用进行操控，最终导致“粘性”的出现。而公司治理的作用就是对企业中发生的各种事项进行监督和激励，能够对管理者的行为进行监控，从而会影响到企业的费用粘性。本文首先通过不完全契约理论、委托代理理论以及公司治理理论深入挖掘了盈余管理和费用粘性的产生原因以及治理发挥的作用，在此基础上，选取2007-2016年所有A股制造业上市公司为研究对象，通过建立多元线性回归模型对以下问题进行了研究:(1)中国上市公司的费用是否存在“粘性”问题;(2)盈余管理与费用粘性的关系;(3)公司治理与费用粘性的关系;(4)公司治理是否会影响盈余管理对费用粘性的作用。
　　通过分析发现:首先，中国制造业企业存在费用异常增长的问题，具体而言，当企业的收入提高1％时，费用会提高0.625％，当收入下降1％时，费用降低0.395％。其次，在公司治理机制中，监督机制和激励机制均会减弱企业的费用粘性程度。然后，正向应计项目盈余管理会对企业的费用粘性水平起到减弱的作用，并且较低的激励和监督水平能够增强这种关系;负向应计项目盈余管理会增强费用粘性水平，而当激励水平或者监督水平比较高时，这种关系会得到减弱。另外，整体上看，真实活动盈余管理对费用粘性的作用没有通过检验，但是将公司治理纳入到此框架中发现，在激励程度较低的组中真实活动盈余管理对“粘性”表现出显著的抑制作用。
　　本文根据公司治理的定义将其分为激励和监督两种机制，分别研究了其在盈余管理与费用粘性的关系中发挥的作用，并从激励和监督的角度提出了相关建议以期降低实际经营者对盈余的操纵，为企业探明更有效的管理成本费用的路径。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究目的与意义

1．3 研究内容与框架

1．4 主要创新点

2 理论基础与文献回顾

2．1 理论基础

2．1．1 不完全契约理论

2．1．2 委托代理理论

2．1．3 公司治理理论

2．2 费用粘性的研究回顾

2．2．1 费用粘性的概念及存在性

2．2．2 费用粘性的成因研究

2．3 盈余管理的研究回顾

2．3．1 盈余管理的概念

2．3．2 盈余管理的分类

2．4 盈余管理与费用粘性关系的研究回顾

2．5 公司治理与费用粘性关系的研究回顾

2．6 文献评述

3 研究设计

3．1 研究假设

3．1．1 盈余管理与费用粘性的关系假设

3．1．2 公司治理与费用粘性的关系假设

3．1．3 盈余管理、公司治理与费用粘性的关系假设

3．2 模型构建

3．2．1 费用粘性存在性的验证

3．2．2 盈余管理对费用粘性的影响

3．2．3 公司治理对费用粘性的影响

3．2．4 不同公司治理水平下盈余管理对费用粘性的影响

3．3 变量定义与测度

3．3．1 被解释变量：费用增长率

3．3．2 解释变量

3．3．3 控制变量

3．4 样本选取及数据来源

4 实证结果及分析

4．1 描述性统计分析

4．2 相关性分析

4．3 回归结果分析

4．3．1 费用粘性存在性的验证

4．3．2 盈余管理和费用粘性的回归分析

4．3．3 公司治理和费用粘性的回归分析

4．3．4 不同激励和监督水平下盈余管理对费用粘性的影响

5 结论与建议

5．1 研究结论

5．2 相关政策建议

5．3 研究局限与展望

参考文献

个人简历及在校期间科研成果

致谢