战略视角下我国企业并购的绩效评价研究

摘要

在世界性产业结构调整和国际经济一体化步伐加快的背景下，新的一轮兼并收购浪潮席卷我国各种企业，尤其是上市公司。并购不仅是我国实现国有经济布局和结构战略性调整的一种重要手段，也是市场经济条件下企业生存与发展的必然途径，更是打开国内外企业之间交流合作的一个窗口。自2013年以来，我国的企业并购无论是从数量上还是从金额上都在不断的刷新记录，且呈现出战略性资源并购的特点。未来的一段时间内，在国家政策的引导和市场经济的作用下，我国企业并购的热潮依旧会持续。但是，并购对于企业来说，是机遇也是挑战。在每年大大小小的并购中，有成功的案例，也有失败的教训，有理性的并购，也有盲目的跟风。通过对企业并购绩效进行评价，不仅能够对企业并购的成败进行衡量，也可以帮助企业发现并纠正在并购中存在的问题。因此，本文的研究旨在从并购的实质出发，对我国企业的并购绩效进行全面客观评价，构建我国企业并购绩效评价体系。
　　本文首先梳理和总结了国内外学者关于并购绩效评价的相关研究，发现由于评价方法、选取样本等不同，学术界对于并购是否创造价值并未得出统一的结论。其次，本文明确了并购及并购绩效的相关概念，将并购绩效的评价界定为对并购后业绩以及并购效果绩效的评价。同时，本文引入了包括效率理论、代理理论、市场势力理论和交易费用理论的并购动因理论，战略管理理论和平衡计分卡理论，为本文的研究奠定了理论基础。然后，文章描述了我国并购企业并购及并购绩效评价的现状，指出当前对并购绩效评估的主要两种方法即事件研究法和经营业绩对比研究法存在的局限性，引出基于战略视角进行绩效评价的必要性。基于战略视角下并购绩效评价的特点，本文构建了以平衡计分卡为基础的并购绩效评价体系。一方面分别从财务、客户与市场、内部业务流程、学习与成长四个维度围绕企业并购的协同效应构建了企业并购的战略绩效评价指标体系。另一方面，采用模糊综合评价方法对各评价因素进行定性分析与定量分析，并且对企业并购的绩效做出综合的评价。最后，本文将该战略绩效评价体系结合具体案例进行分析，试图搭建理论框架与并购实践之间的平台。

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1 绪论

1.1选题背景及研究意义

1.2国内外文献综述

1.3 研究内容与方法

2 并购绩效相关理论基础

2.1 企业并购绩效相关概念

2.2 并购绩效相关理论

3 战略视角引入并购绩效评价的必要性研究

3.1我国企业并购的现状与特征

3.2 我国并购绩效评价现状分析

3.3 战略视角下的并购绩效评价

4 战略视角下企业并购绩效评价体系构建

4.1 并购绩效评价的框架构建

4.2 平衡计分卡下并购绩效评价指标体系设计

4.3 并购绩效评价指标的选择依据

4.4 并购绩效综合评价模型

5 并购绩效评价体系的实施和应用—以优酷土豆并购为例

5.1企业并购的战略背景分析

5.2评价模型在并购中的应用

5.3 评价结果分析

6 结论与不足

6.1 研究结论

6.2 研究的不足

参考文献

附录A 优酷土豆并购绩效评价指标的重要性调查表

附录B 优酷土豆员工问卷调查表

致谢