互联网货币基金对比分析与投资者行为研究——余额宝的案例

摘要

互联网货币基金是一种互联网时代出现的新型基金产品。它主要依附互联网为销售载体，是网络与基金行业共同合作的产物，对现代金融理财格局产生了重大影响。
　　互联网货币基金能为投资者提供比较便捷的理财渠道和专业的理财管理，在掌握大量金融信息的基础上，吸收网络投资者的小额资金进行集合投资。目前为止，互联网货币基金按发行机构的不同可以分为四种类型：电商与基金公司合作货币基金；互联网公司与基金公司合作货币基金；银行直接发行货币基金；基金公司直销货币基金。美国的Paypal货币基金是互联网货币基金的始祖，为我国新型基金产品的发展提供了一些实践经验。
　　典型的互联网货币基金产品是阿里巴巴推出的余额宝。余额宝具有便利的操作方式，极低的申购门槛和舒适的用户体验，在短期内迅速占领了国内的长尾市场，是中国第一支互联网货币基金直销产品。余额宝嫁接在支付宝平台之上，利用支付宝客户的账户余额投资货币基金产品，为用户获取收益。同时，用户可以随时用余额宝进行网购支付、转账、生活杂费缴付或提现，还可以在移动终端上随时查询收益。在我国利率市场化尚未完成的今天，余额宝借助淘宝网的品牌效应迅速发展，具有普惠金融的意义。
　　互联网货币基金具有传统基金的本质属性，因此在收益性、流动性上具有其固有的风险。此外，新生产品的竞争、国家政策的制约和网络安全隐患都成为余额宝发展的新型风险。而目前针对互联网货币基金的具体监管办法尚未出台，余额宝的监管主体和监管方式还未明确，投资者和金融业都承受着极大的风险考验。因此，有针对性的加强监管，完善监管制度，是切实保护投资者利益的必要环节。
　　余额宝的诞生后，越来越多的网络货币基金在国内出现。本文对这些基金产品进行指标分析，希望给投资者提供一些参考意见。而展望互联网货币基金的未来发展，在产品竞争与监管加强的形势下，互联网货基产品的增速将放缓，但专业性会得到加强，对接的产品也会更加多样化，并且向着策略性产品的模式发展。
　　天弘基金在余额宝运作一周年时发布了调查数据图，笔者对这部分数据加以总结归类，结合在网络上对投资者开展的问卷调查，对余额宝的发展及其投资者的投资行为进行对比研究，并试图分析投资者的投资偏好和投资趋势。大部分投资者追求低风险、高知名度的专业货币基金产品，对预期收益的期望整体趋于理性，而在产品的多样化和功能的多元化上提出了更高要求。余额宝满足了大众对安全性、便利性和功能性的要求，因此在收益率略低于其他理财产品的情况下也可以获得巨大的市场份额。余额宝将在未来的一段时间内继续保持行业领先地位，而加强风险管理和丰富投资品种也将会是余额宝持续发展的关键因素。

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第一章 绪论

一 研究背景和研究意义

二 国内外文献综述

三 研究方法及结构安排

四 创新与不足

第二章 互联网货币基金理论及发展综述

一 互联网货币基金的内涵与特征

二 互联网货币基金的分类

三 互联网货币基金发展概况

四 互联网货币基金典型案例——余额宝

第三章 互联网货币基金余额宝的研究

一 支付宝与天弘基金概况

二 余额宝的本质、特点及其操作方式

三 余额宝诞生背景

四 余额宝成功因素

五 余额宝的风险与监管问题

第四章 互联网货币基金对比分析

一 互联网货币基金产品概况

二 互联网货币基金指标对比分析

三 互联网货币基金指标对比总结

第五章 投资者行为研究

一 余额宝投资现状

二 投资者对互联网货币基金的整体投资现状

三 投资者对新旧理财产品的投资行为对比分析

四 互联网理财产品与投资者行为的分析总结

第六章 总结与展望

参考文献

致谢