我国证券投资基金羊群行为分析

摘要

经过近二十年的快速发展，我国基金业已经取得了较高的成就。无论在基金规模上还是在基金净值方面，都已经上升到了一个新高度，近些年来，证券投资基金已经迅速成长为证券市场发展的关键驱动力量。在证券市场上，投资基金不但被视为价值投资的典型代表，而且也扮演着促进证券市场健康稳定发展的重要角色。然而基金投资市场上的羊群行为加剧了股市价格的波动、破坏市场交易秩序、降低资源配置效率等，这必然会对证券市场的稳定性产生重大影响。
　　目前，证券投资基金的羊群行为已经成为国内外金融研究的热点。研究表明，羊群行为的发生概率与市场发展的成熟程度呈负相关关系，而我国作为改革开放以来的新兴证券市场，与西方发达国家相比，我国证券投资基金的市场参与程度和操作规范程度还不够成熟。由于我国证券市场发展的不够完善，金融监管制度的不健全，基金投资者和基金经理大部分还未形成成熟理性的投资理念和投资风格等，所以这就导致证券投资基金的羊群行为在我国市场上发生的概率较大。另外，由于我国证券市场发展起步较晚，针对基金羊群行为的应对措施还不够充分和完善，所以证券投资基金羊群行为一旦发生，它对我国证券市场，甚至整个经济市场都会产生巨大的冲击。鉴于证券投资基金的羊群行为对证券市场带来的巨大消极影响，同时为了更好地维护证券基金的良性发展，所以对我国证券投资基金羊群行为加以分析和研究是非常有必要的。
　　本文主要从理论和现实两个方面对我国基金市场的羊群行为进行分析。在理论上详细阐述了不同理论下的三种羊群行为模型；在现实方面从我国最近几年证券投资基金交易的现实状况出发，来分析验证我国证券市场基金在投资过程中存在一定程度的羊群行为。最后，从我国基金的内外评价体系、基金产品本身、基金投资者和我国市场环境四个方面剖析我国证券投资基金羊群行为的成因，并提出具有针对性的削弱羊群行为的措施和建议，为我国证券市场的健康发展提供一点参考。

目录

声明

第一章 绪论

一、研究背景及意义

二、文献综述

三、研究思路及内容结构

四、研究方法

五、本文创新点和不足

第二章 基金羊群行为相关理论概述

一、羊群行为概述

二、基于不同理论研究的羊群行为

三、基金羊群行为的影响

第三章 我国基金羊群行为现实分析

一、我国证券投资基金现状及特点

二、我国基金投资羊群行为的现实分析

第四章 我国证券投资基金羊群行为成因分析

一、我国基金内部考评和外部评价体系不健全

二、我国基金产品创新能力不足

三、我国基金投资者自身的局限性

四、我国证券市场环境存在不足

第五章 我国证券投资基金羊群行为对策分析

一、完善基金内外部评价体系

二、加大投资品种创新，拓宽投资渠道

三、加强对中小投资者教育

四、不断优化证券市场投资环境

第六章 结论

参考文献

致谢

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