我国开放式股票型基金业绩评价研究

摘要

近年来我国基金行业发展迅速，开放式股票型基金在金融市场中的地位日益凸显出来。目前国内关于基金业绩评价指标多数缺乏整体性，评价标准不一，评价结果甚至存在矛盾。因此，客观科学地构造基金业绩评价指标体系是十分必要的。本文借鉴国外基金业绩评价体系综合多因素构建了一个适合我国的基金业绩评价体系，选取2013年以前成立的我国62只开放式股票型基金进行了实证分析：
　　首先，梳理了国内外证券投资基金业绩评价的相关文献，介绍了开放式股票型基金的概念及特点，阐述了基金业绩评价的相关理论。
　　其次，介绍并比较国内外主要基金评级体系的优劣势，分析了目前我国基金评级机构的评级体系现状及存在的问题。
　　再次，在以上分析的基础上，依照科学性、全面性、可行性的选择，综合考虑基金收益、风险、投资能力、流动性、费用成本及成长潜力方面并运用主成分分析法构造了一个符合我国实际的基金业绩综合评价指标体系。
　　最后，对我国开放式基金业绩进行了实证分析。从单个角度实证分析发现我国开放式基金收益与市场收益存在正相关关系；基金的总体风险高于市场风险；半数基金资产流动性与市场一致；基金选股能力高于择时能力。基于主成分分析构造的基金业绩评价体系，运用灰色关联模型实证研究发现，我国开放式股票型基金业绩主要受基金收益、风险、投资能力的影响，费用与成长潜力影响较小；与主成分综合排名基本类似。结合实证分析结果，从投资者、管理者及监管部门层面提出了促进我国基金行业健康发展的相关建议。

目录

声明

第1章 绪 论

1.1 研究背景及研究意义

1.2 国内外研究及评述

1.3 主要研究内容与研究方法

第2章 本文相关理论与方法

2.1 开放式基金的相关概念

2.2 开放式基金业绩评价理论基础

2.3 主成分分析方法简介

2.4 灰色关联分析模型简介

2.5 本章小结

第3章 国内外主要基金评级体系比较

3.1 国外主要基金评级机构的评级体系

3.2 国内主要基金评级机构的评级体系

3.3 国内外主要评级体系比较分析

3.4 本章小结

第4章 我国开放式股票型基金业绩评价体系的构建

4.1 指标体系建立的原则

4.2 设计思路与评价指标的选取

4.3 本章小结

第5章 我国开放式股票型基金业绩评价的实证分析

5.1 样本的选取和数据来源

5.2 单指标分析

5.3 基金投资能力分析

5.4 综合指标分析

5.5 本章小结

第6章 促进我国开放式基金行业健康发展的相关建议

6.1 针对基金投资者的建议

6.2 针对基金管理者的建议

6.3 针对政府监管部门的建议

6.4 本章小结

结论

参考文献

附 录1

附 录2

附 录3

附 录4

致谢