农业上市公司股权结构对盈余管理影响的实证研究

摘要

在我国实行所有权和经营权“两权分离”的现代公司治理手段后，盈余管理逐渐成为会计界研究的重点。而在农业上市公司中，由于生物资产是进行农业活动的主要对象，而现阶段我国农产品交易市场还不完善、影响农产品价值的不确定因素较多等原因，难以对生物资产的公允价值进行可靠计量，为盈余管理行为的产生创造了条件。另外，大部分农业上市公司的前身为国有企业，其国有股所占比例较大、股权结构相对简单且股权集中度较高，无法形成有效制衡。为了使自身的利益最大化，掌握控制权的股东很可能对报告盈余进行干涉和调整。本文旨在通过对我国农业上市公司股权结构对盈余管理的影响进行研究，提出改善农业上市公司不合理股权结构的建议，达到完善其治理结构、减少农业上市公司的盈余管理行为、促进我国农业健康发展的目的。
　　本文以委托代理理论、有效市场假说、信息不对称理论、股权激励理论和利益协同效应理论为指导，采用文献研究法和描述统计分析与计量分析相结合法，对以下内容进行了分析:首先，对我国农业上市公司股权结构与盈余管理的现状进行分析，并通过修正后的Jones模型和Roychowdhury模型对应计盈余管理和真实盈余管理的数值进行统计分析;其次，分别从股权性质、股权集中度和股权制衡度三个方面实证分析股权结构对盈余管理的影响;最后，根据分析结果得出如下结论:第一，国有股持股比例越高，应计和真实盈余管理行为越严重。而管理层持股比例越高，发生真实盈余管理行为的可能性越低。流通股比例与应计盈余管理显著负相关，与真实盈余管理不显著负相关;第二，股权集中度与真实盈余管理显著正相关，与应计盈余管理不显著正相关。股权制衡度与应计和真实盈余管理均显著负相关。第三，根据实证结果分别从改善上市公司股权结构、完善生物资产的披露以及强化投资者风险意识方面提出建议。
　　本文的创新点是:首先，现有文献多涉及制造业上市公司的股权结构对盈余管理的影响，鲜有文献分析农业上市公司。本文在总结前人研究的基础上依托相关理论实证分析了农业上市公司的股权结构对盈余管理的影响，结果显示，高管持股比例、股权集中度对应计盈余管理，流通股比例对真实盈余管理均不产生影响。其次，本文将Jones模型与农业上市公司的经营特点相结合，对该模型进行了改进。现有研究多以Jones模型为主要公式对应计盈余管理进行计量，并没有体现出农业上市公司与其他类上市公司的不同之处。本文加入生物资产原值这一影响因素，使其更加贴近农业上市公司的实际经营情况，以便得出更加准确的结论。

目录

声明

摘要

1．1研究背景

1．2研究目的和意义

1．2．1研究目的

1．2．2研究意义

1．3国内外研究现状

1．3．1独立董事制度对盈余管理影响的研究

1．3．2高管任职情况与公司盈余管理关系的研究

1．3．3股权结构与盈余管理关系的研究

1．3．4农业上市公司盈余管理问题的研究

1．3．5农业上市公司股权结构问题的研究

1．3．6研究评述

1．4研究方法和技术路线

1．4．1研究方法

1．4．2研究内容

1．4．3技术路线

1．5创新点和不足

1．5．1创新点

1．5．2不足之处

2．1．1股权结构

2．1．2应计盈余管理

2．1．3真实盈余管理

2．2理论基础

2．2．1委托代理理论

2．2．2有效市场假说

2．2．3信息不对称理论

2．2．4股权激励理论

2．2．5利益协同效应理论

3农业上市公司股权结构与盈余管理现状分析

3．1农业上市公司股权结构现状分析

3．1．1股权性质现状分析

3．1．2股权集中度现状分析

3．1．3股权制衡度现状分析

3．2农业上市公司盈余管理现状分析

4农业上市公司股权结构对盈余管理的影响研究设计

4．1研究假设

4．1．1股权性质与盈余管理

4．1．2股权集中度与盈余管理

4．1．3股权制衡度与盈余管理

4．2样本选取与数据来源

4．2．1样本选取

4．2．2数据来源

4．3模型选取

4．3．1模型回顾

4．3．2模型选择

4．3．3模型构建

4．4研究变量

4．4．1被解释变量

4．4．2解释变量

4．4．3控制变量

5农业上市公司股权结构对应计盈余管理的影响实证分析

5．1描述性统计分析

5．2相关性分析

5．3回归分析

6农业上市公司股权结构对真实盈余管理的影响实证分析

6．1描述性统计分析

6．2相关性分析

6．3回归分析

7结论与建议

7．1研究结论

7．2相关建议

参考文献

在读期间发表学术论文

作者简介

致谢