水泥行业投资并购的目标公司选择分析——拉法基并购四川双马案例分析

摘要

企业并购具有使企业资本快速增长、降低进入和退出市场壁垒、提高资源配置效率等优势。目标企业的选择是并购的关键环节，直接关系到并购活动的成败。 水泥是重要的投资类基础原材料工业。水泥行业市场化程度高、竞争性强。我国的水泥市场需求持续增长，但行业盈利并没有相应增长，许多水泥企业利润下降甚至亏损。并购是拉法基等世界水泥巨头发展壮大的主要手段。本文的目的是通过分析水泥行业的特性，研究水泥巨头在并购中如何选择目标企业，得出客观、科学、符合水泥行业企业实际可行的有指导意义的战略思路和指导方针。 本文采用理论分析与实证研究相结合，定性与定量的分析方法相结合来研究。首先全面地回顾了企业并购的相关理论和估值方法，然后分析主并企业在选择并购中目标企业选择的方法，介绍了行业分析的工具PEST分析和血力模型，并用这些行业分析工具有针对性的水泥行业的特性以及跟行业内企业发展战略相关的因素进行了分析。在此基础上，最后以水泥行业中拉法基集团并购四川双马的案例详细分析了拉法基的在中国水泥行业环境中的战略部署、并购策略，以及如何选择并购目标企业的。同时介绍了整个并购进程和并购估值的评价，总结出水泥行业的并购策略与企业的发展战略、行业环境、市场竞争因素相结合，在企业自身的优势中，基于既定的选择标准，把握政府和政策的影响的具体借鉴经验。在对并购的分析中，对水泥行业的有针对性地研究是前人没有做过的。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章绪论

1.1研究背景

1.2研究方法

1.3研究意义

1.4结构安排

第2章文献综述

2.1并购的界定

2.2并购的理论研究

2.3并购的估值方法

2.4本章小结

第3章目标企业的选择分析

3.1目标企业选择的步骤

3.2战略性并购的目标企业选择标准

3.3本章小结

第4章水泥行业的行业状况分析

4.1行业分析工具

4.2水泥行业的技术特性

4.3水泥行业的供应和需求情况

4.4运用PEST方法对水泥行业进行分析

4.5运用五力模型对水泥行业进行分析

4.6本章小结

第5章拉法基并购四川双马案例分析

5.1拉法基集团的背景

5.2拉法基集团的困境

5.3拉法基集团的优势

5.4拉法基集团的并购战略部署和并购理论分析

5.5拉法基集团并购的目标企业选择

5.6四川双马的股本结构

5.7并购的实施进程

5.8四川双马的估值及评价

5.9拉法基集团并购承诺与评价

5.10结论

第6章结论与展望

参考文献

附录

后记