房地产公司财务战略、财务政策和财务绩效研究——以上市公司万科和保利为例

摘要

房地产行业与每个人的生活都息息相关，它的兴衰起伏牵动着干家万户。在中国经济迅速崛起的过程中，房地产是重要的支柱产业之一，而且与房地产关联的行业众多，牵一发而动全身。房地产开发公司虽然本身固定资产所占比例很低，但由于其需要投入大量的人力物力，开发周期长，购买大宗的建筑材料和储备土地等需要使用大量资本，资金链很长，资金调动频繁，属于典型的资金密集型企业。因此，财务管理在房地产公司的经营管理中尤其重要，直接关系到企业的生存和发展。
　　 本文通过研究房地产业的历史和现状，结合当前国内外宏观经济的外部环境，采用案例研究的方法，选取房地产业具有代表性的两家上市公司（万科和保利），根据它们2004--2008年度的财务报表数据并结合经营活动，经过计算分析并进行纵向和横向的比较，研究房地产公司的财务战略、财务政策、财务绩效及三者之间的逻辑关系。本文以财务战略矩阵为核心，根据财务战略的目标需求，从理论和实证两个方面研究相应的财务政策，进而分析财务政策对财务绩效指标的影响。
　　 本人发现：财务战略对财务政策具有制约关系；但财务绩效受多种因素的影响，财务政策是其中的一个重要方面。财务政策的制定取决于公司所处财务战略矩阵的象限（条件），而财务政策的执行结果可以通过财务绩效一定程度地表现出来。实证研究还发现：房地产企业需要从利润导向转为现金导向，从企业利润最大化到企业价值最大化，从被动到主动的增长管理；可持续发展是房地产企业财务战略的核心和根本。这些是现代房地产企业必须掌握的财务管理思想。
　　 通过本文的研究，分析并归纳了财务战略、财务政策和财务绩效及三者之间的关系，理顺了公司决策的逻辑顺序。同时，归纳了房地产行业的发展历史和现状，分析了行业领军企业万科和迅速发展的保利的财务管理的特点。这些对于其它公司制定财务战略和财务政策具有一定的参考和借鉴意义。对于房地产企业来说，制定科学的财务战略有利于公司的长远发展。公司在发展过程中，要掌握好速度和质量的关系，切忌被速度击垮。首先要牢固树立“现金为王”的战略思想，加强现金流管理；其次要控制好负债比例和负债结构，实施稳健的财务政策；再其次，要主动预见和化解风险。

目录

文摘

英文文摘

第1章 绪论

1.1 研究背景和目的

1.2 研究方法

1.3 研究意义

1.4 结构安排

第2章 文献综述

2.1 财务战略研究

2.2 财务政策研究

2.3 财务绩效管理

2.4 房地产财务及热点问题研究

第3章 财务战略、财务政策和财务绩效关系的理论分析

3.1 公司总体战略和财务战略及相互关系

3.2 财务政策及与财务战略的关系

3.3 财务绩效指标及与财务政策的关系

3.4 房地产行业财务战略、财务政策和财务绩效之间的关系

第4章 万科和保利的财务战略、财务政策和财务绩效

4.1 房地产的行业背景和发展态势概述

4.2 万科的基本情况和发展状况介绍

4.3 保利的基本情况和发展状况介绍

4.4 万科和保利财务战略研究

4.5 万科和保利财务政策研究

4.6 万科和保利及行业平均财务绩效指标研究

4.7 万科和保利的财务战略、财务政策和财务绩效总结

第5章 结论和建议

5.1 结论

5.2 建议

5.3 贡献与不足

参考文献

后记