证券投资基金对我国经济增长贡献度的实证研究

摘要

证券投资基金是机构投资者中的主导力量,在许多方面都对我国资本市场起着重要的作用,其投资行为也对股票市场产生深度影响。大力发展证券投资基金的初衷之一,就是使其能够达到稳定和规范发展股票市场的作用。由于基金市场在发展中存在诸多问题,对股票市场也产生一些不利影响,证券投资基金市场促进资本市场发展的作用受到一定程度的限制。本文分析了证券投资基金的发展现状及存在的问题,以及其投资行为对股票市场可能产生的影响。证券投资基金对我国经济发展的影响,是通过促进资本市场发展,改善金融微观结构,提高资源配置效率,进而促进经济增长。本文通过对证券投资基金和股票市场的实证分析,得出证券投资基金市场和股票市场存在着良性的互动关系,证券投资基金通过为股票市场提供资金来源、树立市场理性投资理念、参与上市公司治理等有效降低了市场交易费率,提高了市场效率,有利地促进了资本市场的发展。
　　 本文进一步从理论上分析了证券投资基金与经济增长的关系。首先,探讨了我国金融发展的现状和金融发展与我国经济增长的相关关系,得出随着金融改革的不断深化和金融市场的完善发展,我国金融发展对经济的促进作用逐步提高,并且资本市场在金融发展的过程也发挥着重要作用,基金的发展有利地促进了资本市场的发展,改善了金融微观结构,为我国经济发展创造了有利条件。然后,基于新古典经济增长模型,测算了1998-2008年,我国资本市场和基金市场对我国经济增长的贡献率分别为2.76％和0.86％,这表明我国资本市场和证券投资基金市场对我国经济增长的影响还是十分微弱的。
　　 最后,根据本文的实证研究和模型测算以及分析证券投资基金和金融市场在发展存在的诸多问题等得出了本文的研究结论,并提出了一些政策建议,以使我国证券投资基金市场的发展能够有力地促进我国经济的发展。

目录

文摘

英文文摘

论文说明:图表目录

第一章 引言

1.1 研究背景及意义

1.2 理论综述与文献评论

1.3 研究目的与方法

1.4 研究思路与论文框架

第二章 证券投资基金概述

2.1 证券投资基金的概念及特征

2.2 我国证券投资基金的发展现状及特点

2.3 证券投资基金发展中存在的问题

2.4 证券投资基金投资行为对我国资本市场的影响

第三章 证券投资基金与资本市场规模的互动关系实证研究

3.1 证券投资基金市场与资本市场的互动关系理论分析

3.2 证券投资基金市场与资本市场的互动关系实证研究

3.3 实证小结

第四章 证券投资基金市场对经济增长的贡献度研究

4.1 证券投资基金与经济增长关系的理论分析

4.2 基于新古典经济增长模型测算证券投资基金对经济增长贡献度

4.3 实证结果及结论分析

第五章 主要结论及政策建议

5.1 本文主要结论

5.2 政策建议

5.3 研究的不足之处

参考文献

附录A:实证数据

致谢