互联网信息渠道与家庭金融资产选择——基于CHFS微观数据的实证研究

摘要

近年来，随着中国经济的快速发展，中国家庭金融资产规模高速扩张，家庭金融引起经济学者的关注，家庭金融研究的重要性日益凸显，与此同时，中国家庭金融微观数据库的丰富，也为微观研究提供了基础。家庭金融传统理论侧重于从诸如财富水平、教育程度、风险态度、年龄、性别等个体因素角度研究其对股市参与和资产配置的影响。虽然，已经有一些理论研究分析了信息渠道对家庭股市参与和资产选择的影响，但是仍然缺乏对于信息渠道如何影响家庭投资决策的实证研究。本文则研究了互联网信息渠道对中国家庭股市参与和家庭金融资产选择的影响，在金融领域，互联网对人们获取金融资讯和金融交易方式都产生了巨大的影响。 使用2011年中国家庭金融调查数据，研究了互联网信息渠道对我国家庭股市参与和金融资产选择行为的影响。建立Probit模型和Tobit模型，研究发现，互联网信息渠道对城镇和农村家庭的股市参与均有显著的促进作用，其中，对城镇居民的促进作用更明显；互联网信息渠道能显著提升城镇和农村家庭的金融资产组合风险水平，对农村家庭的提升效果更明显。基于门限回归模型，得出：（1）中国家庭投资具有显著的财富门限效应的结论，在金融资产低于102000元的家庭组，互联网信息渠道对家庭金融资产组合风险水平呈现显著的提升作用，而对金融资产高于102000元的家庭组，却有一定程度的抑制；（2）中国家庭股市参与和金融资产配置具有显著的生命周期效应。

目录

声明

1 绪论

1.1 研究背景与意义

1.2 文献综述

1.3 研究方法与论文架构

2 家庭资产配置现状

2.1 数据说明

2.2 家庭资产构成

2.3 金融资产配置

3 信息渠道与家庭金融市场参与

3.1 家庭主要信息渠道来源

3.2 信息渠道的影响因素

3.3 信息渠道对家庭金融市场参与的影响机制探究

4 互联网对家庭金融资产选择影响的实证研究

4.1 变量介绍

4.2 家庭金融资产组合风险水平测度

4.3 实证分析

5 结论及建议

参考文献

附录

附录A

附录B

在校期间发表论文清单

致谢