美国次级房贷危机及中国的对策

摘要

经济全球化是当今世界的基本特征。作为世界科技革命的产物和市场经济发展的结果，经济全球化已成为一种客观的历史潮流，不以人的意志为转移。先进的电子信息技术和庞大的资本网络将世界变成小小的“地球村”。而美国是这一“地球村”中最发达的国家，其强劲的经济和发达的金融市场历来是学者研究的重点、资本追逐的焦点和各国学习的榜样。伴随经济的全球化，金融风险也深入到世界的每一个角落，并经常以危机的方式向世界宣告它的存在。2006年下半年，美国次级房贷危机开始显现，之后危机又进一步蔓延，给美国和欧洲的金融市场带来巨大冲击，也造成世界其他地区证券市场的动荡。由于我国资本项目尚未放开，资金跨境流动受限，我国的金融市场受危机的直接影响有限。但是，中国目前正经历流动性过剩和资产价格大幅上涨，在进入加息周期的背景下，此次危机对中国日益开放的金融业和价格连续上涨的房地产市场敲响了警钟。 本文首先简要的提出研究问题，综述国内外关于美国次级房贷危机的研究现状、本文的主要内容和贡献。其次介绍美国次级房贷危机发生的背景，主要是分析次级住房抵押贷款运行机制存在的缺陷和房地产市场由盛转衰从而引发信用风险的问题。在此基础上，本文通过具体阐明美国次级房贷危机的发生和演进的过程，提出房地产市场的波动是美国次级房贷危机的诱发因素、由次级房贷证券化所导致的信用风险的扩张是危机发生的内因、政府监管缺位和中介独立性弱化是危机发生的外因以及低储蓄率是危机发生的根源的观点；然后本文进一步分析危机所带来的教训与启示以及对各方的影响。最后，提出中国应对危机传染的对策，并通过分析中美两国住房抵押贷款市场的同质性和差异性，得出结论：中国不会发生类似的危机，但潜在的风险因素不容忽视，必须加强对风险的监控和管理，防范类似危机的发生。

目录

文摘

英文文摘

声明

导论

一、问题的提出

二、文献综述

1、国外对美国次级房贷危机研究的现状

2、国内对美国次级房贷危机研究的现状

三、本文的研究思路和贡献

第一章美国次级房贷危机发生的背景

第一节美国的次级房贷及其存在的问题

一、美国住房抵押贷款市场的分类

二、次级住房抵押贷款及其特点

三、次级房贷市场发展的历史背景

四、次级房贷的证券化

五、次级房贷的积极作用和存在的问题

第二节美国房地产市场由盛转衰

第二章美国次级房贷危机：演化、影响和教训启示

第一节美国次级房贷危机的演化及特点

一、美国次级房贷危机演化的三个阶段

二、美国次级房贷危机的特点

第二节美国次级房贷危机发生的原因

一、诱因：房地产市场的波动

二、内因：次级房贷证券化

三、外因：监管缺位和中介独立性弱化

四、根源：美国人的低储蓄率

第三节美国次级房贷危机的影响

一、美国次级房贷危机给美国造成的影响

二、美国次级房贷危机对全球的影响

三、美国次级房贷危机对中国的影响

第四节美国次级房贷危机的教训和启示

二、美国次级房贷危机的启示

第三章我国应对和防范美国次级房贷危机的策略

第一节应对美国次级房贷危机对我国的传导

第二节防范类似危机的发生

一、我国当前不会发生类似的危机

二、我国房地产金融市场存在的风险分析

三、预防住房抵押贷款危机的对策建议

第四章结语

参考文献

后记