自愿中期审计需求动因研究——来自我国07-09年上市公司经验证据

摘要

本文立足于我国资本市场中上市公司自愿接受中期财务报告审计这一现象，采用2007-2009年的经验数据，实证检验了用于解释审计需求的两大传统理论:代理理论及信息理论，以期揭示我国上市公司自愿中期审计需求的真正动因。本文采取描述性统计和logistic回归分析方法进行研究，通过对2007-2009年我国上市公司自愿中报审计的行为研究发现，代理理论不能很好地解释公司的自愿审计行为，而信号传递才是上市公司自愿中期审计的目的所在。
　　同时，本文发现再融资因素也是影响我国上市公司自愿中报审计的原因之一。在我国A股市场中，有再融资意图的上市公司会选择在中期进行审计向投资者证明自身是“可信任的”，从而使得后期融资活动开展更为顺利。中期审计更多的起到一种信号的作用，而非出于公司治理的需要，这在一定程度上从侧面印证了信号理论的观点。
　　交叉上市因素也对企业审计动因有一定影响，同时在B股H股市场进行融资的企业更倾向于进行自愿中期审计，交叉上市的A股上市公司为了满足全球投资者的信息需求，故而更倾向于进行自愿中期审计，这也从侧面证明我国证券市场尚未成熟，缺乏对高质量审计服务的需求。然而，结论的可靠性有待于推广到更长的时间序列进行分析。
　　国内上市公司的自愿审计行为，并非出于公司治理的需求，而是为了为再融资“造势”或者满足其他市场投资者对于A股市场的信息要求。