张家港保税科技股份有限公司价值评估研究

摘要

我国的化工物流产业是近年以来伴随着我国国民经济支柱产业之一的石化工业的蓬勃发展而发展起来的，它已经成为现代物流产业的重要分支。目前，国内对广义的物流的相关研究很多，但对具体的化工物流行业和企业的研究还十分有限。为了了解国内的化工物流市场当前现状及未来前景，对国内化工物流企业的价值有个合理的判断，本文以国内化工物流行业中上市知名企业“保税科技”为研究对象，对它进行了价值研究，其中包括宏观层面化工物流行业分析，也包括微观层面化工物流公司投资价值研究。
　　本文从结构上分为两部分，第一部分是提出问题，介绍了研究的背景、意义、研究方法和思路框架。第二部分是解决问题，包括第一章到第五章，具体结构安排如下:第一章介绍了国内化工物流行业的特点、发展现状，做了宏观环境分析和行业前景展望;第二章介绍了保税科技的公司概况、经营状况和发展战略、企业外部经营环境和竞争格局，并采用SWOT模型对企业进行了竞争力分析;第三章对保税科技的财务绩效进行分析和评价，包括主要会计数据和财务指标的历史比较、同业比较、结构分析等三维分析;第四章是在前文分析的基础上对公司进行价值评估分析，选择剩余收益估值模型，并以公司自由现金流量折现模型为补充进行价值评估。第五章是结论和建议，包括对保税科技估值的结论和相关建议。
　　尽管我国化工物流行业起步较晚，目前也还存在一些诸如市场还不够规范、企业价值反映困难等问题，但行业目前正迎来快速发展的机遇，未来存在较大的发展空间，化工的第三方物流将成为趋势，保税型第三方化工物流将得到更长足的发展。
　　本文分析过程所提供的信息可以为行业提供参考，估值分析可以为正在摸索着上市融资、急于寻找企业价值反映参照的企业提供参考;对这一行业的选题可以吸引更多的人对该行业估值的关注，为更多的化工物流企业打开新的投融资运作模式提供启发。

目录

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论文摘要

英文论文摘要

绪论

一、研究的背景及意义

二、文献综述

三、研究方法及思路框架

四、创新与不足

第一章 我国化工物流行业发展现状及展望

第一节 化工物流外包趋势

一、化工企业与第三方物流合作的必要性

第二节 我国化工物流行业发展现状

一、我国化工物流行业发展现状

二、化工物流当前正处在产业生命周期的成长阶段

三、行业目前存在的问题

四、行业进入和退出的壁垒

第三节 我国化工物流行业发展前景

一、我国石油和化学工业在宏观经济中的地位

二、影响我国化工物流行业发展的重要宏观因素

三、我国化工物流行业宏观经济环境

四、我国化工物流行业前景预测

第二章 张家港保税科技股份有限公司分析

第一节 经营与战略分析

一、公司概况

二、公司主营业务和经营状况

三、投资情况及发展战略

第二节 竞争分析

一、企业外部宏观环境分析

二、张家港保税科技股份有限公司的竞争力分析

第三章 张家港保税科技有限公司财务绩效分析

第一节 主要会计数据和财务指标

第二节 历史比较与同业比较分析

一、盈利能力分析

二、资产使用效率分析

三、资产流动性分析

四、负债管理指标分析

五、ROE因素分解分析

第三节 结构分析

一、同基数比资产负债表结构分析

二、同基数比利润表结构分析

三、同基数比现金流量表结构分析

第四章 张家港保税科技股份有限公司价值评估

第一节 估值模型的选择

一、价值评估方法概述

二、剩余收益模型

三、公司自由现金流量折现模型

第二节 运用剩余收益估值模型评估保税科技

一、权益资本成本的确定

二、营业收入分析与预测

三、销售净利润率(MOS)的分析和预测

四、总资产周转率(ATO)的分析和预测

五、权益乘数(EM)的分析和预测

六、运用剩余收益模型进行估值

第三节 运用公司自由现金流量(FCFF)折现模型进行评估

一、折现率(WACC)的确定

二、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用的预测

三、流动资产项目与流动负债项目的预测

四、资本支出、折旧与摊销的预测

五、短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款、利息支出的预测

六、投资净收益和营业外收支的处理

第四节 敏感性分析

第五节 评估结果分析与比较

一、不同方法评信结果差异原因分析

二、对不同估值法分配权重并计算最终取值

第五章 结论和建议

一、结论

二、建议

附录

参考文献

结束语