从新兴产业角度透视创业板市场

摘要

本文从金融体系、资本市场与经济发展的理论出发，主要通过分析我国新兴产业与风险投资、资本市场的互动关联等实际案例，探讨我国创业板市场建设的目标和特征，通过对现有市场机制的剖析预期新兴产业的发展趋势，并提出推进创业板各项创新、构建创新企业金融支持体系以达到上述建设目的的措施。
　　文章从五个方面对主题进行阐述。首先，通过对大量创业投资案例的分析与解剖，论文总结了创新型企业的基本特征，基于市场原则，论证具备这些特征的企业是资本市场应重点培育的对象，促进它们的成长也是实现我国产业升级、经济增长方式转变的落脚点。其次，论文依据市场第一线调研的成果，结合当前我国经济发展的阶段特征，通过对供给、需求和技术发展趋向的分析，归纳了六类创新型企业较为集中、发展前景明朗的新兴产业。再次，论文分析了中小板和创业板上市企业在上市前后研发资源投入和研发强度的变化，实证证明，资本市场对推进企业强化自主创新能力，具有独特作用。第四，基于我国资本市场还存在严格的准入制度，制度有内在缺陷，论文提出创业板在创新发审制度、培育市场特色时要把握“优中选优”原则，在源源不断的优质资源的背景下，优选体现新兴产业和创新型特质的企业。最后，结合新兴产业的基本特征和资本市场的独特功能，论文提出当前促进新兴产业发展的政策措施的突破点，是突出金融创新的独特作用，特别注重发挥资本市场的导向、杠杆和纽带作用，以资本市场带动金融创新，以金融创新带动新兴产业。