美国外资并购国家安全审查制度研究——以中国企业在美并购为视角

摘要

在“走出去”战略的指导下，我国企业开始大举向海外市场进军，相较于绿地投资，并购可以使得企业较快的掌握先进的管理经验或技术，并能使企业较快的掌握相关销售渠道等优势资源。美国并购市场无论在我国海外并购的数量或是质量上均占有重要地位。但是随着近年来中国经济的高速发展，在美国“中国威胁论”的呼声渐高，这与20世纪80年代日本的遭遇如出一辙，而此种“威胁”的佐证之一即使中国企业在美国的大肆并购，为此美国屡次以“国家安全”为由，通过其外资并购国家安全制度阻碍中国在美的并购交易。
　　古话有云，“知己知彼，百战不殆”，如欲通过合法的程序赢得并购交易的胜利，就必须谙熟他国并购法律制度的特性、本质及其商业之道，因此对他国法律制度本身的研究就显得十分的重要，对此前辈学者已经做了很多的研究。在本文中，笔者试图从历史的角度，对美国外资并购国家安全审查制度的发展脉络进行详细梳理，以总结出其特征及本质。再从法律条文本身出发，论述该制度对我国企业在美并购可能造成的不利影响。最后，在案例分析的基础上，提出对我国企业在美并购的建议。本文将分四章分别论述以上内容。
　　第一章，美国外资并购国家安全审查制度的形成及发展。本章主要是纵向梳理了美国外资并购国家安全审查制度的发展脉络，并从中总结出该制度发展的特征。
　　第二章，美国国家安全审查制度对中国企业在美并购的不利影响。本章主要是从条文本身出发，结合目前中国企业在美并购的实践，分析美国外资并购国家安全审查制度对我国企业在美并购可能造成的不利影响。
　　第三章，中国企业在美并购案例分析。本选取了近年来中国企业在美并购的三个典型案例，通过对案例的分析，总结出中国企业在美并购成败得失的经验及教训。
　　第四章，中国企业的对策。在前三章论述的基础上，本章从法律制度本身及相关并购实践出发，综合的对中国企业在美并购提出了一些建议。

目录

声明

摘要

引言

第一章 美国外资并购国家安全审查制度的形成与发展

第一节 美国外资并购国家安全审查制度的初步建立与发展

一、美国外资并购国家安全审查制度建立的背景

二、美国外资并购国家安全审查制度的初步建立

三、美国外资并购国家安全审查制度的初步发展

第二节 美国外资并购国家安全审查制度的完善

一、2007年《外国投资与国家安全法》

二、《关于外国人并购、收购、接管的条例》

第三节 美国外资并购国家安全审查制度的发展规律

一、审查范围不断扩大

二、国会对审查的控制力逐渐增强

三、个案审查易出现国别歧视

四、“安全港条款”逐渐虚化

五、审查力度逐渐加大

第二章 美国国家安全审查制度对中国企业在美并购的不利影响

第一节 可能限制对资源能源领域的并购

第二节 可能对来自中国企业的并购构成歧视

一、外国政府控制的交易是审查的重点

二、国别歧视

三、国会对审查的歧视性干预

第三节 可能阻碍正当并购目的的实现

一、认定为并购的范围太广

二、受审查交易的范围太广

第四节 可能增加交易的不确定性

一、重新审查

二、非自愿申报审查

三、缓解协议

四、交易逆转

第五节 增加交易成本

第三章 中国企业在美并购案例分析

第一节 2005年联想收购IBM-PC业务及其经验

一、案件事实

二、评论

第二节 2005年中海油竞购尤尼科及其教训

一、案件事实

二、评论

第三节 2010年华为收购3-leaf专利技术及其教训

一、案件事实

二、评论

第四章 中国企业的对策

第一节 选择投资方式，确定投资目的

第二节 妥善选择并购目标，降低敏感性

第三节 主动申请审查，提高交易的确定性

第四节 调整自身结构，降低政府参与程度

第五节 加强前期磋商，降低并购政治风险

第六节 妥善选择中介机构和合作伙伴

结论

参考文献

致谢