中国基金业绩评价方法的探讨——基于基金管理公司角度的研究

摘要

中国基金的控制权实质上掌握在基金管理公司手中，基金管理公司对基金的业绩具有很大的影响作用。从基金管理公司角度评价基金业绩，将对其旗下基金的业绩产生影响。遗憾的是，以往的研究都忽略了这个角度，并没有系统化的阐述基金管理公司对基金业绩的影响，仅仅就基金本身讨论基金的业绩，没有考虑基金业绩的影响因素。本文的研究将站在基金管理公司的角度上，发掘影响基金业绩的主要因素，通过评价改善基金管理，达到提升基金业绩的目的。 我们就影响中国基金业绩的内部因素和外部因素的进行了问卷调查，试图探明业界人士认为影响中国基金业绩最主要的几个外部因素和内部因素，内部因素和外部因素的区分是站在基金管理公司的角度设计和考虑的。并且调研显示，内部因素对基金业绩的影响力高于外部因素，并且，这些因素都可以通过基金管理公司影响和控制。因此，就基金管理公司角度提高基金业绩的设想是可行的。但遗憾的是，基金管理公司目前在影响基金业绩的关键因素方面做的还不太理想，这包括投资风格的模糊、内部流程运作的不协调、学习与成长能力重视不够等等。 针对基金管理公司目前在基金业绩控制主要因素方面的不足，本文引入了平衡计分卡去解决这些问题。在理论文献的回顾中，我们发觉平衡计分卡不仅仅是一个业绩评价体系，其强大的管理功能能够帮助基金管理公司明确自身的经营目标、实现各部门的协同合作、加强对基金业绩控制。“评价什么你就得到什么”。平衡计分卡中用于业绩评价的四个维度与影响中国基金业绩的归纳后的内部因素十分吻合，可以帮助基金管理公司解决对基金业绩评价和管理方面的不足，推动旗下基金业绩的增长。 在对基金管理公司内部专业人士访谈的基础上，本文从基金管理公司层面对整个指标进行了设计，展示了本文提出的评价方法，通过评价进行基金业绩的管理和控制。其应该作为一个管理系统来运用，并非单纯的指标考核。 本文通过文献回顾和问卷调研，将平衡计分卡引入基金管理公司，从基金管理公司角度，将影响中国基金业绩的主要内部因素归结到财务、顾客(基金投资者)、内部流程、学习和成长四个维度，并从这四个方面构建业绩评价指标，通过评价，加强管理，从而改善中国投资基金业绩。

目录

文摘

英文文摘

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前言

第一部分基金管理公司的管理与基金业绩的关系

第二部分基金管理公司对基金业绩评价的现实缺陷

第三部分BSC在基金业绩评价中应用的可行性分析

第四部分：平衡计分卡在基金业绩评价中的运用

参考文献

附录：关于影响我国基金业绩内部因素和外部因素研究的调查问卷

致谢

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