公司为什么发行可转换债券——序列融资假设的相关理论与实证分析

摘要

本文对公司发行可转换债券问题进行了研究。文章借鉴“后门”权益融资理论中的信息不对称假设以及公司分类，用博弈论的方法推导出了序列融资假设中三种公司之间存在的分离均衡。运用国内可转换债券市场的数据对序列融资假设中所阐述的节约发行成本的问题进行了实证分析。得出了扩展序列融资假设，从可转换债券的发行者和监管者的角度对于发展可转换债券市场提出了建议和措施。

目录

文摘

英文文摘

声明

1绪论

1.1研究现状及选题背景

1.2研究的主要内容和方法

1.3本文的创新点

2可转换债券概述

2.1可转换债券基本情况介绍

2.1.1可转换债券的概念

2.1.2可转换债券的特征

2.1.3可转换债券的基本要素

2.1.4可转换债券的种类

2.2可转换债券的发展历程和现状

2.2.1国外可转换债券市场的发展历程现状

2.2.2国内可转换债券市场的发展历程现状

3可转换债券发行动机介绍

3.1“后门”延迟融资理论

3.2风险评估假设

3.3风险转移假设

3.4序列融资假设

3.5本章小结

4序列融资假设的相关理论分析

4.1序列融资假设博弈模型分析

4.1.1模型假设

4.1.2分析过程

4.2本章小结

5序列融资假设的相关实证分析

5.1序列融资假设的直接证明

5.1.1样本描述

5.1.2实证过程及结果

5.2序列融资假设的推论

5.2.1推论1：扩展序列假设融资假设

5.2.2推论2：可转换债券的有效期应该等于第一个项目的周期或项目第一阶段的周期

5.3本章小结

6完善可转换债券市场的策略和建议

6.1可转换债券发行存在的问题

6.2相关的改进建议和意见

6.2.1发行者的角度

6.2.2市场监管者的角度

7结论

7.1主要结论

7.2不足和后续研究

致谢

参考文献

附录

发表论文一

发表论文二