战略性新兴产业上市企业政策支持与经营绩效关系研究——基于平行面板数据模型分析

摘要

2008年金融危机后,各国的经济几乎都受到了重创,于是他们开始探索一种新的经济发展动力。在探索的过程中许多国家都发现可以运用高新科技技术和制定科学创新战略计划作为提升经济飞速发展的手段。他们已经意识到应该把争夺世界经济制高点的眼光投向于高科技技术领域,以科技创新投资作为拉动经济的主要力量。根据目前我国正处于社会主义初级阶段的基本国情以及自身市场经济发展的特点,国家于2009年11月3日正式提出了要大力发展战略性新兴产业以提升我国在世界经济中的地位和竞争力。目前国家对该产业提出了许多支持性政策,希望能够通过国家政策的支持以扶持该产业快速发展,促进该产业经济增长。由此可见,以政策支持为目的来保障企业经营绩效是目前国家引领战略性新兴产业飞速发展的关键所在。但是,政府的政策支持对企业的经营绩效是否起到了预期的作用?针对战略性新兴产业的政策支持是如何影响其经营绩效?政策支持的影响的程度究竟有多大?本文将对这些问题进行深入研究,以期望得到合理并有力的解答。
　　本文首先综观国内外学者的观点,在此基础上提出战略性新兴产业政策支持对经营绩效产生如何影响的论点,并对我国目前战略性新兴产业政策支持和企业经济绩效现状进行了分析;其次,通过分析政策支持与经营绩效的相关理论对研究命题进行深入的剖析,得出在以往的经济学研究中,部分学者是充分肯定政策支持与经营绩效之间有密切联系,而部分学者则认为政策支持非但不能提升经济增长,反而会不利于市场经济的稳定发展;因此,本文选择从深圳证券交易所选取战略性新兴产业上市企业的最新财务数据,用短期有息负债率,长期有息负债率,偿息比率以及财政融资率代表政策支持,以净资产收益率和每股收益代表衡量上市企业的经营绩效的指标,利用实证分析进行实证研究,以得出政策支持与经营绩效是否有关系,如果有联系二者之间又该是呈现怎样的相关性质。本文通过实证分析得知,政策支持与经营绩效是相关的,并且短期有息负债率的影响最大,长期有息负债率最小;财政融资率对经济绩效有显著的正相关性,短期有息负债率,长期有息负债率以及偿息比率对经营绩效有显著的负相关性;该产业没有产生规模经济效应。最后,通过实证分析结果,对如何优化我国战略性新兴产业政策支持提出了建议。
　　本文是利用战略性新兴产业上市企业的数据进行实证分析,其结论具有一定的局限性,因为该结果仅能代表上市企业所表现的情况;其次,因为本文的解释变量都是属于间接的解释变量指标,解释变量的力度不够大;最后,希望此次的研究命题在今后能够得到更加精确的论证。