公司治理与银行效率：来自中国上市商业银行的经验证据

摘要

商业银行效率是银行资源配置的重要体现，随着金融市场的发展，经济竞争程度的加剧，作为我国金融体系支撑的商业银行的效率研究具有重要的意义。银行效率的提高不仅可以直接为经济发展提供助力，还可以使我国金融体系的效率得到提升，让稀缺的资源有序流动，实现资源的合理配置。银行效率受到多方面因素的共同影响，随着我国商业银行的改革与上市，在资本市场的海洋里，银行效率的影响因素变得更为复杂，因此，选取对上市商业银行影响较大的公司治理因素对其进行探索与分析，对在经济新常态下找准上市商业银行定位，进一步提升银行效率，支持经济的可持续发展具有重要的战略意义。
　　本文在广泛借鉴国内外银行效率相关研究成果的基础上，结合近年来我国上市商业银行的实际情况，以我国16家上市商业银行2008-2013年间的相关数据为样本，利用合适的计量经济学模型和方法，实证研究我国上市商业银行的成本效率和利润效率，探讨公司治理因素对成本效率和利润效率的影响，并在此基础上提出相关的政策建议。
　　具体地说，本文的主要研究工作和创新体现在以下几个方面：
　　①在对国内外有关银行效率研究的文献进行评述的基础上，进一步对公司治理与银行效率之间的关系进行理论分析并从股权结构、董事会治理、股权性质、管理层激励四个方面提出相关研究假设，为后续实证提供理论和假设支撑。
　　②对比已有研究文献中银行效率的测算方法，并结合我国现实情况，确定本文成本效率和利润效率的测算方法以及相关函数形式。在此基础上，选取各投入产出指标，利用国泰安数据库和银行年报等取得相关数据，对银行成本和利润效率进行测算，分析成本效率和利润效率的变化趋势，以及不同银行效率差异的可能性原因。
　　③确定公司治理变量体系的各分项指标，利用我国上市商业银行2008-2013年相关数据实证分析公司治理变量分项指标对成本效率和利润效率的影响。实证结果表明，第一大股东持股比例与成本效率和利润效率存在非线性关系，其中，与成本效率之间存在着“U”型关系，与利润效率之间存在着倒“U”型关系；董事会规模仅与成本效率之间存在着显著的倒“U”型关系，对利润效率不产生显著影响；管理层持股比例与银行成本效率显著正相关，但却与利润效率呈显著负相关关系，董事、监事及高管薪酬对成本效率和利润效率均产生显著的负面效应；控制变量中，不良贷款率对成本效率和利润效率产生显著的负面影响，资产负债率和资本充足率与成本效率显著负相关，总资产周转率与成本效率显著正相关，与利润效率显著负相关；第二至第十大股东持股比例、是否国有控股、独立董事比例等其他变量与银行效率无显著相关关系。
　　④通过公司治理变量体系构造一个客观描述上市银行公司治理水平的综合指标，并利用此综合指标进一步阐释公司治理水平对银行效率的影响。实证结果表明，公司治理综合指标与成本效率呈显著正相关关系，即成本效率将随着银行公司治理水平的提升得到改善；但公司治理综合指标对利润效率产生显著负向影响，这从利润效率角度提出改善目前我国上市商业银行公司治理结构，完善公司治理机制的现实要求。

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封面

中文摘要

英文摘要

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1 绪 论

1.1 研究背景和意义

1.2 研究的主要内容和框架结构

1.3 研究的主要方法

1.4 论文的主要特色和创新

2 国内外相关研究文献综述

2.1 银行效率类型的相关研究

2.2 银行效率测算的相关研究

2.3 银行效率影响因素的相关研究

2.4 现有文献的不足

3 商业银行公司治理对效率影响的理论分析与研究假设

3.1 银行效率和公司治理的界定和内涵

3.2 理论分析与研究假设

3.3 本章小结

4 商业银行公司治理对效率影响的实证研究

4.1 商业银行成本效率和利润效率的测算

4.2 相关变量的设定

4.3 基于分项指标的商业银行公司治理对效率影响的实证研究

4.4 基于综合G指标的商业银行公司治理对效率影响的实证研究

4.5 本章小结

5 结论和政策建议

5.1 主要研究结论

5.2 政策建议

致谢

参考文献

附录

A. 作者在攻读学位期间发表和撰写的论文

B. 作者在攻读学位期间参与研究的科研项目