论金融衍生品交易监管的国际合作

摘要

金融衍生品交易的快速发展,打破了传统的国际金融市场格局,不仅改变着全球金融市场,甚至改变了我们的生活。由于金融衍生品作为金融创新的重要代表,具有高度复杂性,使得其难以被理解和驾驭,在给社会带来巨大收益的同时也带来了极高的风险;加之其高杠杆性的特性,又会导致风险可能迅速蔓延,进而引发全球性的金融危机。在此次由美国次贷危机引发的全球性经济危机中,金融衍生品交易对危机的扩大和蔓延起到了很大的推动作用。因此,置身于金融全球化的大环境下,探讨如何对金融衍生品交易进行更为合理、有效的监管,如何开展国际间的监管协调与合作,有效地降低金融全球性风险,有着重要的现实意义和理论意义。
　　本文的研究以金融衍生品交易监管的国际合作为主线展开,以现有的国际监管合作为研究重点,通过对监管合作方面的现状分析发现目前存在的问题,提出完善现行金融衍生品交易监管监管合作模式和我国开展监管国际合作的建议。
　　全文除引言外,共分为四部分:第一部分概括了金融衍生品交易的发展现状,并就国际组织及各国对金融衍生品的不同定义进行对比分析,进而明确界定了金融衍生品的概念,并对其特征进行了分析。同时从理论和现实两个角度分析了对金融衍生品交易进行法律监管的国际合作的基础,进而通过阐述国际清算银行、国际互换与衍生工具协会、证监会国际组织等国际组织在开展金融衍生品交易监管的国际合作取得现有成果,为正确理解如何完善和构建新的监管合作机制奠定基础。
　　第二部分分析了金融衍生品交易监管国际合作面临的困境。评析监管合作的现状,主要对监管合作的思维层面、国际合作机制、具体监管规则协调三方面存在的问题进行分析,以期探究开展金融衍生品交易监管国际合作困境存在的根本原因,从而在吸取经验和教训的基础上,为金融衍生品交易监管的国际合作机制的构建寻求新的思路和突破点。
　　第三部分提出完善金融衍生品交易监管的国际合作机制的建议。虽然各国已经达成了开展监管国际合作的共识,但是还需要进一步统一监管理念和监管逻辑。通过建立双边、区域性和全球性不同层次的金融衍生品交易监管的国际体系,协调具体监管规则,以对金融衍生品交易有效监管。
　　第四部分在联系中国金融衍生品交易监管合作的情况和借鉴国际经验的基础上,指出我国监管合作需要进行改善之处,寻求我国金融衍生品监管国际合作体系构建的理论支持及实践佐证,并从提出完善我国金融衍生品监管的国际合作制度的具体建议。

目录

内容摘要

Abstract

引言

一、金融衍生品交易监管国际合作的基础及现状

（一） 金融衍生品交易概述

（二） 国际合作的基础

（三） 金融衍生品交易监管的国际合作具体情况

1. 国际清算银行

2. 国际证监组织对衍生产品风险的监管

3. 国际互换与衍生工具交易委员会

4. 国际会计准则委员会

5. 欧盟对金融衍生品交易的监管

二、金融衍生品交易监管国际合作的困境

（一） 思维层次的问题

（二） 金融衍生品交易监管的国际合作体制的问题

（三） 监管规则方面存在的问题

1. 监管规则滞后于金融衍生品交易发展趋势

2. 缺乏场外衍生品交易市场有效监管

3. 衍生品监管国际合作的领域单一

4. 各国法律限制外国金融监管机构从事金融衍生工具调查的难题

5. 监管资源及信息难以共享

三、完善金融衍生品交易监管的国际合作机制

（一） 统一各国的监管理念和监管逻辑

（二） 建立统一、多层次的国际监管体系

1. 在全球范围内建立一个统一的国际金融监管组织

2. 建立区域性金融监管机制

3. 广泛开展双边监管合作机制

（三） 协调具体监管规则

1. 设计适当的资本充足率和保证金率

2. 加强信息披露和信息共享

3. 建立风险监控与预警机制

4. 细化会计准则

四、我国金融衍生品交易监管合作的立法及其完善

（一） 我国金融衍生品监管和国际合作的现状

（二） 完善我国金融衍生品交易监管国际合作机制的建议

1. 完善监管法律制度和体系，提高监管国际化水平

2. 国内法上明确界定监管主管部门参与国际合作的权力

3. 建立正式的区域合作安排

4. 全球性监管合作

致谢

参考文献