摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究的理论及现实意义
1.3 文献综述
1.3.1 财务风险评估模型概述
1.3.2 Logit 回归模型和KMV 模型的研究进展
1.4 重点、创新点及研究方法
1.5 论文的总体脉络
第二章 信用风险的概念、层级分类及特点
2.1 信用风险的概念界定
2.2 信用风险的分类
2.3 上市公司信用风险造成的原因
2.4 信用风险的特点
2.4.1 信用风险的潜在性
2.4.2 数据基础缺乏
2.4.3 交易中存在道德风险
第三章 KMV 模型及其在国内的适用性分析
3.1 KMV 模型的理论基础-布莱克-斯克尔斯期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)
3.1.1 B-S 模型的推导
3.1.2 看跌期权定价公式的推导
3.1.3 B-S 模型的发展--股票分红
3.1.4 B-S 期权定价模型的局限性
3.1.5 B-S 期权定价公式的现实意义
3.2 KMV 模型的介绍
3.3 KMV 模型的应用分析
3.3.1 KMV 模型的优点
3.3.2 市场规模分析
3.3.3 制度规范程度分析
3.3.4 获取数据问题分析
3.3.5 股权流通问题
3.3.6 KMV 模型应用存在的一些困难
第四章 研究变量定义及实证分析
4.1 应变量及自变量定义
4.2 样本公司的选择及资料来源
4.3 样本公司及统计分析
4.4 关于参数设定
4.4.1 股权价值的计算
4.4.2 违约点的选择
4.4.3 无风险利率的确定
4.4.4 时间期限T
4.4.5 公司股权波动率的计算.
4.5 Logit 回归分析
4.6 模型的实证分析结果
第五章 对 KMV 模型的修正尝试
5.1 对KMV 模型纳入到信用风险评估模型尝试结果不理想的原因分析
5.2 KMV 模型的修正1:改变观察时间及实证检验
5.3 KMV 模型的修正2:修正违约点并实证检验
5.4 KMV 模型的修正3:修正非流通股计算方法及实证研究
第六章 结论和建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
参考文献
致谢
附录