财务风险控制与企业价值创造关系的研究

摘要

随着经济全球化趋势加快，市场竞争日趋激烈，企业内外部环境各种难以预料的不确定性因素显著增加，大大提高了企业发生财务风险，导致经济损失甚至破产倒闭的可能性。一方面企业如何有效防范和控制财务风险，以科学合理可行的方法处理风险，以保证资本流动性和安全性，保障财务活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失，另一方面如何通过控制财务风险，提升企业价值创造能力，增强自身的经营管理能力和盈利能力，确保企业战略目标的实现，是企业需要认真思考和解决的重要问题。财务风险控制与企业价值创造之间存在着相互促进相得益彰的有机关系。因此本文通过分析和揭示财务风险控制与企业价值创造之间的作用机理，在理论上为丰富财务风险管理与企业价值管理理论添砖加瓦，同时也为企业如何加强财务风险防范和控制，提升企业价值创造能力提供实践参考。
　　本文采用规范研究与实证研究相结合的方法，理论部分通过对国内外相关文献进行归纳和评述，在公司治理理论、管理控制理论、风险管理理论、价值管理理论及委托代理理论的基础上，分析和揭示了财务风险控制与企业价值创造之间的作用机理，在此基础上，构建了财务风险控制与企业价值创造关系的理论框架，并提出了相关研究假设。实证部分结合我国沪市上市公司的实际情况，选取2014-2016年间在上海证券交易所公开发行A股股票的上市公司为研究对象，从现金流量管理能力、长短期偿债能力、盈利能力、营运能力及发展能力五个方面，构建了财务风险控制指标体系，并采用经济增加值(EVA)作为企业价值创造能力的衡量指标，实证检验了财务风险控制与企业价值创造之间的关系。财务风险控制是一个连续的、循环的、动态的过程。研究结果表明，企业通过有效地控制筹资风险、投资风险、资金营运风险及收益分配风险，可以增强企业的现金流量管理能力、长期偿债能力、盈利能力、营运能力及发展能力，从而减少风险成本并获取直接收益，促进企业价值创造能力的提升，同时，企业价值创造是一个长期、综合、动态的过程，控制短期筹资风险等行为不是影响企业价值创造的关键因素。在本文研究结论的基础上，针对如何有效实施财务风险控制，提升企业价值创造能力提出了相关对策建议。最后指出了本文的研究局限和不足，提出了今后可以进一步研究的方向。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景和研究意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 研究思路和研究方法

1．2．1 研究思路

1．2．2 研究方法

1．3 本文的创新点

第2章 文献综述

2．1 财务风险控制的研究综述

2．1．1 财务风险的概念与分类

2．1．2 财务风险控制概念的界定

2．1．3 财务风险控制的研究现状

2．2 企业价值创造的研究综述

2．2．1 企业价值的内涵

2．2．2 企业价值创造的研究概述

2．2．3 企业价值创造的衡量指标

2．2．4 基于EVA的企业价值创造研究现状

2．3 财务风险控制与企业价值创造关系的研究综述

2．3．1 国外研究现状

2．3．2 国内研究现状

2．4 文献评述

第3章 理论分析与研究假设

3．1 理论基础

3．1．2 管理控制理论

3．1．3 风险管理理论

3．1．4 价值管理理论

3．1．5 委托代理理论

3．2 作用机理分析

3．2．1 通过降低财务危机成本提升企业价值创造能力

3．2．2 通过降低委托代理成本提升企业价值创造能力

3．2．3 通过降低税收成本提升企业价值创造能力

3．2．4 通过获取直接收益提升企业价值创造能力

3．3 研究假设

第4章 实证研究

4．1 研究设计

4．1．1 样本选取和数据来源

4．1．2 变量设计

4．1．3 模型构建

4．2 实证结果与分析

4．2．1 描述性统计

4．2．2 相关性检验

4．2．3 回归分析

5．1 研究结论

5．2 对策建议

5．3 研究局限与展望

致谢

参考文献

在学期间科研成果情况